甲公司目前有一个好的投资机会,急需资金1000万元。该公司财务经理通过与几家银行进行洽谈,初步拟定了三个备选借款方案。三个方案的借款本金均为1000万元,借款期限均为五年,具体还款方式如下: 方案一:采取定期支付利息,到期一次性偿还本金的还款方式,每半年末

admin2022-05-11  34

问题 甲公司目前有一个好的投资机会,急需资金1000万元。该公司财务经理通过与几家银行进行洽谈,初步拟定了三个备选借款方案。三个方案的借款本金均为1000万元,借款期限均为五年,具体还款方式如下:
方案一:采取定期支付利息,到期一次性偿还本金的还款方式,每半年末支付一次利息,每次支付利息40万元。
方案二:采取等额偿还本息的还款方式,每年年末偿还本息一次,每次还款额为250万元。
方案三:采取定期支付利息,到期一次性偿还本金的还款方式,每年年末支付一次利息,每次支付利息80万元。此外,银行要求甲公司按照借款本金的10%保持补偿性余额,对该部分补偿性余额,银行按照3%的银行存款利率每年年末支付企业存款利息。
要求:计算三种借款方案的有效年利率。如果仅从资本成本的角度分析,甲公司应当选择哪个借款方案?

选项

答案方案1:半年的利率=40/1000=4%,有效年利率=(F/P,4%,2)-1=8.16%。 方案2:1000=250×(P/A,i,5),(P/A,i,5)=1000+250=4。 i=7%:(P/A,7%,5)=4.1002。 i=8%:(P/A,8%,5)=3.9927。 (i-7%)/(8%-7%)=(4-4.1002)/(3.9927-4.1002) i=7.93% 方案3:(80-1000×10%×3%)/(1000-1000×10%)=8.56%。 结论:甲公司应当选择方案二。

解析
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