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  3. 假设A公司的股票现在的市价为40元。有1份以该股票为标的资产的看涨期权和1份以该股票为标的资产的看跌期权，执行价格均为40．5元，到期时间是1年。根据该股票故去的历史数据测算的连续复利收益率的标准差为0．5185，无风险利率为每年4％。 要求： (1)利用

假设A公司的股票现在的市价为40元。有1份以该股票为标的资产的看涨期权和1份以该股票为标的资产的看跌期权，执行价格均为40．5元，到期时间是1年。根据该股票故去的历史数据测算的连续复利收益率的标准差为0．5185，无风险利率为每年4％。 要求： (1)利用

admin2014-07-30  35
问题 假设A公司的股票现在的市价为40元。有1份以该股票为标的资产的看涨期权和1份以该股票为标的资产的看跌期权，执行价格均为40．5元，到期时间是1年。根据该股票故去的历史数据测算的连续复利收益率的标准差为0．5185，无风险利率为每年4％。
要求：
(1)利用两期二叉树模型确定看涨期权的价格。
(2)看跌期权价格是多少?
选项
答案[*] 解法1： 上行概率=(1+无风险利率一下行乘数)／(上行乘数一下行乘数)=(1+2％一0．6931)／(1．4428—0．69311=0．4360 下行概率=(上行乘数一1一无风险利率)／(上行乘数一下行乘数) 或=1一上行概率=0．5640 解法2：2％=上行概率×44．28％+(1一上行概率)×(一30．69％)Cu=(0．4360×42．77+0．5640×0)／(1+2％)=18．28(元)Cd=0C0=(0．4360×18．28+0．5640×0)／(1+2％)=7．81(元) (2)看跌期权价格=7．81—40+40．5／(1+4％)=6．75(元)
解析
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