甲公司是一家制造业上市公司，当前每股市价50元，市场上有两种以该股票为标的资产的期权，欧式看涨期权和欧式看跌期权，每份看涨期权可买入1股股票，每份看跌期权可卖出一股股票，看涨期权每份6元，看跌期权每份4元，两种期权执行价格均为50元，到期时间为6个月，目前

admin2017-10-18 31

问题甲公司是一家制造业上市公司，当前每股市价50元，市场上有两种以该股票为标的资产的期权，欧式看涨期权和欧式看跌期权，每份看涨期权可买入1股股票，每份看跌期权可卖出一股股票，看涨期权每份6元，看跌期权每份4元，两种期权执行价格均为50元，到期时间为6个月，目前，有四种投资组合方案可供选择，保护性看跌期权，抛补性看涨期权，多头对敲，空头对敲。
要求：
投资者预期未来股价波动较小，应该选择哪种投资组合?该组合应该如何构建?假设6个月后股票价格上升5％，该投资组合的净损益是多少?(注：计算投资组合净损益时，不考虑期权价格，股票价格的货币时间价值)(2016试卷Ⅱ)

选项

答案①选择空头对敲组合； ②空头对敲组合的构建方法是同时卖出一份以该股票为标的的看涨期权和看跌期权； ③投资者的净损益=(6+4)-[50×(1+5％)-50]=7．5(元)。

解析

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财务成本管理

注册会计师

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财务成本管理

注册会计师

某企业采用标准成本法核算产品成本，甲产品的有关资料如下：单位产品标准成本：直接材料(10千克×0.6元/千克)6元直接人工(6小时×0.8元/小时)4.8元变动制造费用(6小时×0.

股票市价的交换比率若小于1，表示并购对被并购企业有利，企业因为并购而获利；而若该比率大于1，则表示被并购企业因此而遭受损失。()

根据风险收益对等观念，在一般情况下，各筹资方式资本成本由小到大依次为()。

企业追加筹措新资金，通常运用多种筹资方式的组合来实现，边际资金成本需要按加权平均法来计算，并以市场价值为权数。()

在作业动因中，业务动因的精确度最差，但其执行成本最低；强度动因的精确度最高，但其执行成本最昂贵；而持续动因的精确度和执行成本居中。()

A公司股票目前的市价为15元，最近5年的股利支付情况如下表所示：要求：按算术平均数计算股息的平均增长率，并据此确定该公司股票的资本成本；

资本资产定价模型是确定普通股资本成本的方法之一，以下说法中正确的是()。

甲制药厂正在试制生产某流感疫苗。为了核算此疫苗的试制生产成本，该企业最适合选择的成本计算方法是()。(2009年新)

某工程防火门设计为甲级，其耐火极限是()h。

输卵管妊娠最常见的部位是

位于上皮细胞侧面的连接结构有___、_、_、_，具有两种以上的细胞连接称_____。

有关膀胱造瘘的护理，描述错误的是

根据《生产安全事故报告和调查处理条例》，某生产安全事故造成5人死亡，1亿元直接经济损失，该生产安全事故属()。

台湾最大的天然湖泊是()。

科举考试中的殿试、武举、糊名等制度方法都是()统治时期开创的。

判别级数的敛散性．

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注册会计师

某企业采用标准成本法核算产品成本，甲产品的有关资料如下：单位产品标准成本：直接材料(10千克×0.6元/千克)6元直接人工(6小时×0.8元/小时)4.8元变动制造费用(6小时×0.

股票市价的交换比率若小于1，表示并购对被并购企业有利，企业因为并购而获利；而若该比率大于1，则表示被并购企业因此而遭受损失。()

根据风险收益对等观念，在一般情况下，各筹资方式资本成本由小到大依次为()。

企业追加筹措新资金，通常运用多种筹资方式的组合来实现，边际资金成本需要按加权平均法来计算，并以市场价值为权数。()

在作业动因中，业务动因的精确度最差，但其执行成本最低；强度动因的精确度最高，但其执行成本最昂贵；而持续动因的精确度和执行成本居中。()

A公司股票目前的市价为15元，最近5年的股利支付情况如下表所示：要求：按算术平均数计算股息的平均增长率，并据此确定该公司股票的资本成本；

资本资产定价模型是确定普通股资本成本的方法之一，以下说法中正确的是()。

甲制药厂正在试制生产某流感疫苗。为了核算此疫苗的试制生产成本，该企业最适合选择的成本计算方法是()。(2009年新)

某工程防火门设计为甲级，其耐火极限是()h。

输卵管妊娠最常见的部位是

位于上皮细胞侧面的连接结构有_______、_______、_______、_______，具有两种以上的细胞连接称_______。

有关膀胱造瘘的护理，描述错误的是

根据《生产安全事故报告和调查处理条例》，某生产安全事故造成5人死亡，1亿元直接经济损失，该生产安全事故属()。

台湾最大的天然湖泊是()。

科举考试中的殿试、武举、糊名等制度方法都是()统治时期开创的。

判别级数的敛散性．

位于上皮细胞侧面的连接结构有___、_、_、_，具有两种以上的细胞连接称_____。