某公司准备购入一台设备以扩充生产能力,现有甲、乙两个方案可供选择,有关资料如下: (1)甲方案需固定资产投资30 000元,建设期为零,设备使用寿命5年,采用直线法计提折旧,5年后设备无残值,5年中每年销售收入为15 000元,每年的经营成本为5 000元

admin2018-01-15  10

问题 某公司准备购入一台设备以扩充生产能力,现有甲、乙两个方案可供选择,有关资料如下:
(1)甲方案需固定资产投资30 000元,建设期为零,设备使用寿命5年,采用直线法计提折旧,5年后设备无残值,5年中每年销售收入为15 000元,每年的经营成本为5 000元。
(2)乙方案需固定资产投资36 000元,建设期为零,采用直线法计提折旧,使用寿命也是5年,5年后有残值收入6 000元,5年中每年销售收入为17 000元,经营成本第一年为6 000元,以后随着设备陈旧,逐年将增加修理费300元,投产时另需垫付营运资金3 000元。
(3)该公司适用的所得税税率为25%,资本成本率为10%。
要求:
计算两个方案的所得税后净现金流量。

选项

答案甲方案所得税后净现金流量: 固定资产年折旧额=30 000/5=6000(元) NCF0=一30 000(元) NCF1-5=(15 000-5 000-6 000)×(1—25%)+6 000=9 000(元) 乙方案所得税后净现金流量: 固定资产年折旧额=(36 000—6 000)/5=6000(元) NCF0=一36 000—3 000=一39 000(元) NCF1=(17 000—6 000—6 000)×(1—25%)+6 000=9 750(元) NCF2=(17 000—6 300—6 000)×(1—25%)+6 000=9 525(元) NCF3=(17 000—6 600—6 000)×(1—25%)+6 000=9 300(元) NCF4=(17 000—6 900—6 000)×(1—25%)+6 000=9 075(元) NCF5=(17 000—7 200—6 000)×(1—25%)+6 000+3 000+6 000=17 850(元)

解析
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