凌云股份有限公司共有资金1000万元,其中普通股600万元,资本成本为10%;3年期长期借款400万元,年利率为9.9%,每年付息一次,到期一次还本,筹资费用率为1%;该公司所得税税率为30%。 2007年该公司有甲、乙两个投资方案,初始投资额均为

admin2013-02-23  30

问题 凌云股份有限公司共有资金1000万元,其中普通股600万元,资本成本为10%;3年期长期借款400万元,年利率为9.9%,每年付息一次,到期一次还本,筹资费用率为1%;该公司所得税税率为30%。
    2007年该公司有甲、乙两个投资方案,初始投资额均为800万元,各年的现金净流量如下:

     该公司2007年度销售收入8000万元,销售成本6400万元,实现税后净利润800万元。该公司2007年11月15日发布公告“本公司董事会在2007年11月15日的会议上决定,本年度发放每股为0.1元的股利:本公司将于2008年1月10日将上述股利支付给已在2007年12月15日登记为本公司股东的人士。”【2008年真题】
根据甲、乙两个投资方案的各年现金净流量,该公司采用不同的投资决策方法对两方案进行了评价(贴现率为10%),评价结果表明甲方案优于乙方案,其依据有(    )。

选项 A、甲方案比乙方案的净现值大
B、甲方案比乙方案的现值指数小
C、甲方案比乙方案的内含报酬率低
D、甲方案比乙方案的投资回收期短

答案A

解析 根据给出的资料,评价甲、乙方案只能用净现值法。评价结果是甲方案优于乙方案,则表明甲方案净现值比乙方案大。
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