B公司是一家制造企业，2009年度财务报表有关数据如下： B公司没有优先股，目前发行在外的普通股为1000万股，假设B公司的资产全部为经营资产，流动负债全部是经营负债，长期负债全部是金融负债公司，目前已达到稳定增长状态，未来年度将维持2009年的经营效率

admin2019-06-27 31

问题 B公司是一家制造企业，2009年度财务报表有关数据如下：

B公司没有优先股，目前发行在外的普通股为1000万股，假设B公司的资产全部为经营资产，流动负债全部是经营负债，长期负债全部是金融负债公司，目前已达到稳定增长状态，未来年度将维持2009年的经营效率和财务政策不变(包括不增发新股和回购股票)，可以按照目前的利率水平在需要的时候取得借款，不变的销售净利率可以涵盖不断增加的负债利息，2009年的期末长期负债代表全年平均负债，2009年的利息支出全部是长期负债支付的利息，公司适用的所得税税率为25％。
要求：
假设B公司2010年年初的股价是9．45元，计算B公司的股权资本成本和加权平均资本成本。

选项

答案股权成本=[350／1000×(1+8％)]／9．45+8％=12％净经营资产=4075－700=3375(万元) 债务税前资本成本=135／1350=10％加权平均资本成本=12％×(2025／3375)+10％×(1－25％)×1350／3375=10．2％

解析

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