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甲投资者现在准备购买一种债券进行投资,要求的必要收益率为5%,现有A、B、C三种债券可供选择: (1)A债券目前价格为l020元,面值为1000元,票面利率为4%,每半年支付一次利息(投资后可以立即收到一次利息),到期还本并支付最后一次利息,债券期限为5年
甲投资者现在准备购买一种债券进行投资,要求的必要收益率为5%,现有A、B、C三种债券可供选择: (1)A债券目前价格为l020元,面值为1000元,票面利率为4%,每半年支付一次利息(投资后可以立即收到一次利息),到期还本并支付最后一次利息,债券期限为5年
admin
2012-06-21
26
问题
甲投资者现在准备购买一种债券进行投资,要求的必要收益率为5%,现有A、B、C三种债券可供选择:
(1)A债券目前价格为l020元,面值为1000元,票面利率为4%,每半年支付一次利息(投资后可以立即收到一次利息),到期还本并支付最后一次利息,债券期限为5年,已经发行3年,甲打算持有到期。
(2)B债券为可转换债券,目前价格为1100元,面值为1000元,票面利率为3%,债券期限为5年,已经发行两年,到期一次还本付息,购买两年后每张债券可以转换为20股普通股,预计可以按每股60元的价格售出,甲投资者打算两年后转股并立即出售。
(3)C债券为纯贴现债券,面值为l000元,5年期,已经发行3年,到期一次还本,目前价格为900元,甲打算持有到期。
要求:
计算B债券的投资收益率。
选项
答案
B债券为到期一次还本付息债券,投资3年后到期,在投资期间没有利息收入,只能在投资两年后获得股票出售收入=20×60=1200(元)。 设投资收益率为r,则存在下列等式:1100=1200×(P/F,r,2)即(P/F,r,2)=0.9167 查表得:(P/F,4%,2)=0.9246(P/F,5%,2)=0.9070 利用内插法可知:(0.9246—0.9167)/(0.9246—0.9070) =(4%一r)/(4%一5%) 解得:r=4.45%
解析
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财务成本管理题库注册会计师分类
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财务成本管理
注册会计师
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