假设ABC公司的股票现在的市价为30元。有1份以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为30．5元，到期时间是6个月。6个月以后股价有两种可能：上升35％，或者下降20％。无风险报酬率为每年4％。拟利用复制原理，建立一个投资组合，包括购进适量的股票以及借人

admin2018-04-27 37

问题假设ABC公司的股票现在的市价为30元。有1份以该股票为标的资产的看
涨期权，执行价格为30．5元，到期时间是6个月。6个月以后股价有两种可能：上升35％，或者下降20％。无风险报酬率为每年4％。拟利用复制原理，建立一个投资组合，包括购进适量的股票以及借人必要的款项，使得该组合6个月后的价值与购进该看涨期权相等。
要求：
如果该看涨期权的现行价格为4元，请根据套利原理，构建一个投资组合进行套利。

选项

答案由于目前看涨期权价格为4元，高于3．95元，所以存在套利空间。套利组合应为按4元出售1份看涨期权，卖空14．35元的无风险证券，买入0．61股股票，进行套利，可套利0．05元。

解析

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资金成本的作用在于()。

如果考虑资金时间价值，长期借款的资本成本是使借款的现金流入现值等于其现金流出现值的贴现率。()

当企业现有资金结构与目标资金结构存在较大差异时,企业需要进行资金结构的调整,常用方法有()。

下列说法不正确的是()。

现行制度规定，国有破产企业职工安置费的来源之一是企业出售土地使用权所得。(　　)

在驱动成本的作业动因中，业务动因的执行成本最低，持续动因的执行成本最高。()

对制造业来说，产能利用率直接关系到企业市场成本的高低。()

前照灯的灯泡中有_和_两根灯丝，远光灯丝用于夜间照明道路；近光灯丝用于两车交会，使用中通过变光开关进行变换。

A.由上到下B.由近到远C.由粗到细D.由简单到复杂E.由低级到高级先抬头、抬胸，后会坐、站、走是

男，62岁，慢性间断上腹痛10余年，加重伴餐后上腹胀3年。胃镜见幽门前区大弯侧直径1.5cm范围黏膜不平，活检病理显示重度异型增生。最恰当的处理是

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一般的组织发展活动不包括()。

在引导学生赏析了郑燮的《竹石图》后，教师提问：“这幅作品适合悬挂在什么场合?”对该提问判断正确的是()

吸毒成瘾的认定办法，由()规定。

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注册会计师

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如果考虑资金时间价值，长期借款的资本成本是使借款的现金流入现值等于其现金流出现值的贴现率。()

当企业现有资金结构与目标资金结构存在较大差异时,企业需要进行资金结构的调整,常用方法有()。

下列说法不正确的是()。

现行制度规定，国有破产企业职工安置费的来源之一是企业出售土地使用权所得。( )

在驱动成本的作业动因中，业务动因的执行成本最低，持续动因的执行成本最高。()

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前照灯的灯泡中有_______和_______两根灯丝，远光灯丝用于夜间照明道路；近光灯丝用于两车交会，使用中通过变光开关进行变换。

A.由上到下B.由近到远C.由粗到细D.由简单到复杂E.由低级到高级先抬头、抬胸，后会坐、站、走是

男，62岁，慢性间断上腹痛10余年，加重伴餐后上腹胀3年。胃镜见幽门前区大弯侧直径1.5cm范围黏膜不平，活检病理显示重度异型增生。最恰当的处理是

姜某在法院的主持下，和公安局达成行政赔偿协议，法院作出了行政赔偿调解书。调解书生效后，姜某却反悔，向法院提起再审。下列选项中正确的是：()

下列说法正确的是：()

功能为进行键盘输入的大小写字母转换的控制键是()。

一般的组织发展活动不包括()。

在引导学生赏析了郑燮的《竹石图》后，教师提问：“这幅作品适合悬挂在什么场合?”对该提问判断正确的是()

吸毒成瘾的认定办法，由()规定。

现行制度规定，国有破产企业职工安置费的来源之一是企业出售土地使用权所得。(　　)

前照灯的灯泡中有_和_两根灯丝，远光灯丝用于夜间照明道路；近光灯丝用于两车交会，使用中通过变光开关进行变换。