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东方公司是一家上市公司,该公司一贯采用固定股利支付率政策,并且未来几年内也不打算改变。以下为该公司2014年和2015年的主要财务数据: 假设公司产品销售不受市场限制,营业净利率涵盖了负债的利息。 要求: 假设该公司债权人要求公司的资产负债率不得超过6
东方公司是一家上市公司,该公司一贯采用固定股利支付率政策,并且未来几年内也不打算改变。以下为该公司2014年和2015年的主要财务数据: 假设公司产品销售不受市场限制,营业净利率涵盖了负债的利息。 要求: 假设该公司债权人要求公司的资产负债率不得超过6
admin
2018-12-29
58
问题
东方公司是一家上市公司,该公司一贯采用固定股利支付率政策,并且未来几年内也不打算改变。以下为该公司2014年和2015年的主要财务数据:
假设公司产品销售不受市场限制,营业净利率涵盖了负债的利息。
要求:
假设该公司债权人要求公司的资产负债率不得超过60%,2016年公司不增发新股和回购股票,利润留存率不变,且公司的经营效率已无提高潜力。请计算公司2016年可实现的最大销售增长率。
选项
答案
假设公司可达到的最大销售增长率为x:根据“经营效率已无提高潜力”可知,营业净利率和资产周转率无法提高,即只能维持2015年的状况。 由于总资产周转率不变,所以,资产增长率=销售增长率=x,增加的资产=7500x。 由于营业净利率不变,所以,净利润增长率=销售增长率,2016年的净利润=630×(1+x)。 由于利润留存率不变,所以增加的留存收益=630×(1+x)×0.6=378×(1+x)。 由于不增发新股和回购股票,所以,增加的所有者权益=增加的留存收益=378×(1+x)。 增加的负债=增加的资产—增加的留存收益=7500x—378×(1+x)=7122x—378 2016年年末的资产负债率=(3750+7122x—378)/(7500+7500x)=60% 解得:x=43.02%。
解析
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财务成本管理题库注册会计师分类
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财务成本管理
注册会计师
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