首页
外语
计算机
考研
公务员
职业资格
财经
工程
司法
医学
专升本
自考
实用职业技能
登录
考研
为什么有些公司会选择股票回购而不是发放股利呢?请列举至少三个原因。
为什么有些公司会选择股票回购而不是发放股利呢?请列举至少三个原因。
admin
2019-02-19
37
问题
为什么有些公司会选择股票回购而不是发放股利呢?请列举至少三个原因。
选项
答案
相对于发放股利,股票回购的优势有: (1)公司进行股票回购的目的之一是向市场传递股价被低估的信号。股票回购有着与股票发行相反的作用。股票发行被认为是公司股票被高估的信号,如果公司管理层认为公司的股价被低估,通过股票回购,向市场传递了积极信息。股票回购的市场反应通常是提升了股价,有利于稳定公司股票价格。如果回购以后股票仍被低估,剩余股东也可以从低价回购中获利。 (2)当公司可支配的现金流明显超过投资项目所需的现金流时,可以用自由现金流进行股票回购,有助于增加每股盈利水平。股票回购减少了公司自由现金流,起到了降低管理层代理成本的作用。管理层通过股票回购试图使投资者相信公司的股票是具有投资吸引力的,公司没有把股东的钱浪费在收益不好的投资中。 (3)避免股利波动带来的负面影响。当公司剩余现金是暂时的或者是不稳定的,没有把握能够长期维持高股利政策时,可以在维持一个相对稳定的股利支付率的基础上,通过股票回购发放股利。 (4)发挥财务杠杆的作用。如果公司认为资本结构中权益资本的比例较高,可以通过股票回购提高负债比率,改变公司的资本结构,并有助于降低加权平均资本成本。虽然发放现金股利也可以减少股东权益,增加财务杠杆,但两者在收益相同情形下的每股收益不同。特别是如果是通过发行债券融资回购本公司的股票,可以快速提高负债比率。 (5)通过股票回购,可以减少外部流通股的数量,提高了股票价格,在一定程度上降低了公司被收购的风险。 (6)调节所有权结构。公司拥有回购的股票(库藏股),可以用来交换被收购或被兼并公司的股票,也可用来满足认股权证持有人认购公司股票或可转换债券持有人转换公司普通股的需要,还可以在执行管理层与员工股票期权时使用,避免发行新股而稀释收益。
解析
转载请注明原文地址:https://jikaoti.com/ti/gzrUFFFM
本试题收录于:
金融硕士(金融学综合)题库专业硕士分类
0
金融硕士(金融学综合)
专业硕士
相关试题推荐
社会工作干预理论或实践模式主要包括哪些?其主要内容和特点是什么?(南京理工2011年研)
社会互动(华中农大2013年研;河北大学2011年研)
社会运行(华中农大2017年研;山东大学2013年研)
有关越轨的5种理论解释。(河北大学2011年研)
指出发生下列几种情况时某种蘑菇的衙求曲线的移动方向,左移、右移、还是不变?为什么?卫生组织发布一份报告,称这种蘑菇会致癌;
苹果园附近是养蜂场,以A表示苹果产量,以H表示蜂蜜产量,果园和蜂场的生产成本分别为:C(a)=A/100-H.C(h)=H/100.已知苹果的价格为3元,蜂蜜的价格为2元。如果果园和蜂场合并起来,产量各为多少?
假定一国的总量资本积累方程可以表示为其中总产出函数为Y=AKαL1-α,α∈(0,1),S为储蓄率(或投资率),δ为资本折旧率。请回答以下问题:分析人口增长率和折旧率上升对稳态资本的影响,作图说明。
商品的边际替代率递减规律决定了无差异曲线()
中央银行负债业务主要有()。①流通中的通货②国库存款③外汇储备④商业银行存款⑤金融机构存款
作为政府的银行,下列不属于中央银行的职责范围是()。
随机试题
Scientistsfindthathard-workingpeoplelivemuchlongerthanaveragemenandwomen.Careerwomenarehealthierthanhousewives
十二指肠球部溃疡并发症一般不包括
某患者,40岁,因饮食不洁导致痢疾,症见大便脓血,里急后重,发热腹痛,舌淡红,苔黄腻,脉滑数。医诊为大肠湿热证,处方为香连丸。为增强止痢之效,拟在方中加用清热解毒,凉血止痢之品,宜选用
投资机会及项目建议书阶段,是初步决策的阶段,投资估算的误差率在()左右。
我国证券交易所在每日开盘采用集合竞价方式,在日常交易中采用连续竞价方式。()
阅读材料,回答有关问题。1869年.门捷列夫发现了元素周期律和元素周期表,在元素周期律的指导下,利用元素之间的一些规律性知识来分类学习物质的性质,使化学学习和研究变得有规律可循。之后,元素周期表被不断完善,成为化学研究的重要工具。直到20世纪初,
2016年,某省小微服务业呈现出经营平稳面、资产规模、享受税收优惠政策范围“三扩大”的特点,主要行业实现较快增长。2016年,该省小微服务业样本企业实现营业收入80.1亿元,同比增长15.4%,高于规模以上重点服务业企业8.2个百分点,增速比上年回落0
南宋与金并立时期,宋金政府在淮河沿岸及西部边地设立市场,称为()。
Thegovernment’scontinuingfailuretoaddressournation’sgut-wrenchingunemploymentstemsfromafundamentaldisagreemento
NewDiscoveriesofPublicTransportA)AnewstudyconductedfortheWorldBankbyMurdochUniversity’sInstituteforSciencean
最新回复
(
0
)