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  3. 郭鹏飞先生现在是典型的三代同堂家庭，由于郭先生夫妇收入水平较低，面对需要扶养成人的儿子和需要好好赡养的双亲，郭先生一家理财压力较大，特因此向理财师征求意见。经过初步沟通面谈后，理财师获得了以下家庭、职业与财务信息： 一、案例成员 六、假设条件 1．预期未

郭鹏飞先生现在是典型的三代同堂家庭，由于郭先生夫妇收入水平较低，面对需要扶养成人的儿子和需要好好赡养的双亲，郭先生一家理财压力较大，特因此向理财师征求意见。经过初步沟通面谈后，理财师获得了以下家庭、职业与财务信息： 一、案例成员 六、假设条件 1．预期未

admin2009-11-26  39
问题 郭鹏飞先生现在是典型的三代同堂家庭，由于郭先生夫妇收入水平较低，面对需要扶养成人的儿子和需要好好赡养的双亲，郭先生一家理财压力较大，特因此向理财师征求意见。经过初步沟通面谈后，理财师获得了以下家庭、职业与财务信息：
一、案例成员

六、假设条件
1．预期未来每年通货膨胀率=未来每年生活支出增长率=4%；
2．预期工作期间每年收入成长率=5%；
3．预期未来每年教育费用增长率=5%，各阶段学费现值：初中学费2000元/年，高中学费8000元/年，大学学费20000元/年；
4．预期工作时期投资报酬率=7%；预期退休后投资报酬率=6%；
5．预期退休当年的年领取养老金=1500×12=18000元，预期退休后养老金每年增长率=4%，为维持生活水平，考虑到退休后老年人无收入，所以养老金的增长率必须与通货膨胀率持平。郭先生60岁退休，郭太太55岁退休，退休生活到80岁；
6．股票的收益率为9%，标准差为24%；债券的收益率为6.5%，标准差为12%；股票和债券的相关系数为0.2。
由于郭太太购买了教育保险，所以儿子在15、16、17周岁时，每年可按基本保额2万元的10%领取高中教育保险金；在18、19、20、21岁时可按基本保额2万元的30%领取大学教育保险金，则儿子学费总额的净现值为(　　)元。(取最接近值)
选项 A、81101
B、78008
C、71224
D、71123
答案C
解析 计算步骤如下：
①折现率=[(1+投资报酬率)/(1+学费成长率)]-1=[(1+7%)/(1+5%)]-1 =1.9%：
②PV(1.9%，3，2000，0，1)=-5888.82，即初中三年学费现值为5888.82元；
③PV(1.9%，3，6000，0，1)=-17666.46，即高中学费折现到上高一时为：17666.46元，所以PV(1.9%，3，0，17666.46)=-16696.56，也就是高中三年学费现值为 16696.56元；
④PV(1.9%，4，14000，0，1)=-54453.14，即大学学费折现到上大一时为54453.14元；PV(1.9%，6，0，54453.14)=-48638.24，大学四年学费的现值为48638.24元；
⑤总的学费净现值为5888.82+16696.56+48638.24=71223.62。
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