“公司的资产负债率越高，面临的风险越大，对公司的发展越不利，股价更倾向于下跌。”这种说法对吗?试对该观点进行评述。

admin2010-04-22 33

问题 “公司的资产负债率越高，面临的风险越大，对公司的发展越不利，股价更倾向于下跌。”这种说法对吗?试对该观点进行评述。

选项

答案这种说法不全面。(1)资产负债率可以被公司的债权人用来分析公司进一步举债的潜力，也可以被证券投资者用来分析判断是否应购买或抛出该公司的股票，也是公司进行资金筹措决策时估计举债合理规模及融资风险的重要依据。(2)从债权人看，公司负债率越低，说明公司目有资本的比例越高，偿还债务的潜在能力越强，因而其债权越安全。反之，会给债权人造成损失的概率增大。(3)股东对负债率的反映不同于债权人。在股东看来，公司借债提供的资本同样能在生产经营中发挥作用，而且能扩大生产规模，增加利润。股东实际上是利用其拥有的有限资本保持对整个公司资本的控制权。因此，公司举债实际上使股东获得双重利益。但是，如果举债规模过大，当资产负债率大于l时，说明公司已经资不抵债，将面临破产。(4)企业家利用负债率制度举债决定时，就是要把握风险同利润的置换关系，保证风险因素能最合理的置换为利润。如果过分保守而不敢借款，公司就缺乏活力，没有前途；若盲目过量举债，会使公司陷入债务而不能自拔，降低利润。

解析

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