甲公司是一家制造业上市公司，当前每股市价50元。市场上有两种以该股票为标的资产的期权：欧式看涨期权和欧式看跌期权。每份看涨期权可买入1股股票，每份看跌期权可卖出1股股票，看涨期权每份6元，看跌期权每份4元，两种期权执行价格均为50元，到期时间均为6个月。目

admin2022-05-20 18

问题甲公司是一家制造业上市公司，当前每股市价50元。市场上有两种以该股票为标的资产的期权：欧式看涨期权和欧式看跌期权。每份看涨期权可买入1股股票，每份看跌期权可卖出1股股票，看涨期权每份6元，看跌期权每份4元，两种期权执行价格均为50元，到期时间均为6个月。目前，有四种投资组合方案可供选择：保护性看跌期权、抛补性看涨期权、多头对敲、空头对敲。
要求：
投资者希望将净损益限定在有限区间内，应选择哪种投资组合?该投资组合应该如何构建?假设6个月后该股票价格下降20％，该投资组合的净损益是多少?(注：计算投资组合净损益时，不考虑期权价格、股票价格的货币时间价值)

选项

答案①选择抛补性看涨期权组合； ②抛补性看涨期权组合的构建方法是购买一股股票，并卖空一份以该股票为标的资产的看涨期权； ③股票价格下降，期权持有人不行权，所以投资者的净损益=-50×20％+6=-4(元)。

解析

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财务成本管理

注册会计师

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注册会计师

下列各项中，属于企业长期借款合同一般性保护条款的有()。

甲公司拟发行可转换债券，当前等风险普通债券的市场利率为5％，股东权益成本为7％。甲公司的企业所得税税率为20％。要使发行方案可行，可转换债券的税后资本成本的区间为()。

利用布莱克——斯科尔斯期权定价模型估算期权价值时，下列表述正确的有()。

某企业的波动性流动资产为120万元，经营性流动负债为20万元，短期金融负债为100万元。下列关于该企业营运资本筹资策略的说法中，正确的有()。

企业采用保守型流动资产投资策略时，流动资产的()。

下列选项中，属于无息流动负债的科目有()。

下列选项中，不属于责任中心判断成本是否可控的条件是()。

某小型游乐场共有5个游乐项目，每个项目票价分别为30元、40元、30元、50元、50元，通票定价为120元。这种产品组合定价策略为()。

Thestorehadto______anumberofclerksbecausesalesweredown.

A．寒积便秘B．热积便秘C．阳虚便秘D．肠燥便秘E．虫积便秘巴豆的主治病证是

"热入血室"出自()

经济环境的调查，在城市规划的不同阶段中的重点有所不同。在总体规划阶段，主要涉及()。

发现以前年度记账凭证有错误，不必用红字冲销，直接用蓝字填制一张更正的记账凭证。()

某公司向银行借款1000万元，期限为3年，年利率为12％，每年年末付息一次，到期一次还本，企业所得税率为25％。不考虑筹资费用，该项借款的资金成本率是()。[2008年真题]

法治和民主的确有一种既互相支持又互相制约的关系。民主体制最能够尊重和维护法治。另一方面，没有法治的民主容易被滥用而产生灾难性的。填入划横线部分最恰当的一项是：

AnApproachtoFactualWritingI.Thedemandsofdifferingnonfictiontext—Muchoftheresearchintothedevelopmentofchildre

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下列各项中，属于企业长期借款合同一般性保护条款的有()。

甲公司拟发行可转换债券，当前等风险普通债券的市场利率为5％，股东权益成本为7％。甲公司的企业所得税税率为20％。要使发行方案可行，可转换债券的税后资本成本的区间为()。

利用布莱克——斯科尔斯期权定价模型估算期权价值时，下列表述正确的有()。

某企业的波动性流动资产为120万元，经营性流动负债为20万元，短期金融负债为100万元。下列关于该企业营运资本筹资策略的说法中，正确的有()。

企业采用保守型流动资产投资策略时，流动资产的()。

下列选项中，属于无息流动负债的科目有()。

下列选项中，不属于责任中心判断成本是否可控的条件是()。

某小型游乐场共有5个游乐项目，每个项目票价分别为30元、40元、30元、50元、50元，通票定价为120元。这种产品组合定价策略为()。

Thestorehadto______anumberofclerksbecausesalesweredown.

A．寒积便秘B．热积便秘C．阳虚便秘D．肠燥便秘E．虫积便秘巴豆的主治病证是

"热入血室"出自()

经济环境的调查，在城市规划的不同阶段中的重点有所不同。在总体规划阶段，主要涉及()。

发现以前年度记账凭证有错误，不必用红字冲销，直接用蓝字填制一张更正的记账凭证。()

某公司向银行借款1000万元，期限为3年，年利率为12％，每年年末付息一次，到期一次还本，企业所得税率为25％。不考虑筹资费用，该项借款的资金成本率是()。[2008年真题]

法治和民主的确有一种既互相支持又互相制约的______关系。民主体制最能够尊重和维护法治。另一方面，没有法治的民主容易被滥用而产生灾难性的______。填入划横线部分最恰当的一项是：

AnApproachtoFactualWritingI.Thedemandsofdifferingnonfictiontext—Muchoftheresearchintothedevelopmentofchildre

法治和民主的确有一种既互相支持又互相制约的关系。民主体制最能够尊重和维护法治。另一方面，没有法治的民主容易被滥用而产生灾难性的。填入划横线部分最恰当的一项是：