2. 自考
  3. 华丰公司是一家以股本融资的公司，其财务报表摘要如下： 注：息税前利润(EBIT)为销售收入的16％。 现在公司拟增新资本800000元，有两种速效方案可供选择：一是按50元／股的价格发行普通股；二是发行利率为10％的公司债券。若公司扩资成

华丰公司是一家以股本融资的公司，其财务报表摘要如下： 注：息税前利润(EBIT)为销售收入的16％。 现在公司拟增新资本800000元，有两种速效方案可供选择：一是按50元／股的价格发行普通股；二是发行利率为10％的公司债券。若公司扩资成

admin2015-06-30  30
问题 华丰公司是一家以股本融资的公司，其财务报表摘要如下：

    注：息税前利润(EBIT)为销售收入的16％。
    现在公司拟增新资本800000元，有两种速效方案可供选择：一是按50元／股的价格发行普通股；二是发行利率为10％的公司债券。若公司扩资成功，销售收入可望增加到6000000元，EBIT将按与销售额增长的同样比例增至新的水平。
要求：
(1)计算目前华丰公司的EPS。
(2)计算两种融资方案的EPS相等时的临界点EBIT。
(3)计算两种融资方案的EPS各为多少。
选项
答案(1)EPS=800000×(1—25％)／100000=6(元／股) (2)当EPS相等时 S×(1—25％)／(100000+16000)=(S一800000×10％)×(1—25％)／100000 解得S=5800000 EBIT=S×16％=928000(元) (3)EPS1=6000000×16％×(1—25％)／(100000+16000)=6．21(元／股) EPS2=(6000000×16％一800000×10％)×(1—25％)／100000=6．6(元／股)
解析
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