假设证券市场中所有投资者都是风险中性的，某不支付红利的股票当前的市场价格是30元，根据当前投资者的普遍预期，半年后，该股票的价格要么是35元，要么是22元。假设现在的无风险年利率为14%，请根据风险中性定价原理，计算半年期协议价格为32元的该股票的欧式看涨

admin2013-01-10 37

问题假设证券市场中所有投资者都是风险中性的，某不支付红利的股票当前的市场价格是30元，根据当前投资者的普遍预期，半年后，该股票的价格要么是35元，要么是22元。假设现在的无风险年利率为14%，请根据风险中性定价原理，计算半年期协议价格为32元的该股票的欧式看涨期权的价值(计算结果保留小数点后一位有效数字)。

选项

答案由于欧式期权不会提前执行，其价值取决于半年后股票的市价。若半年后该股票价格等于35元，则该期权价值为3元；若半年后该股票价格等于22元，则该期权无价值，即价值为0。令该股票上升的概率为P，下跌的概率为(1-P)。则有 e^-0.14×0.5 [35P+22(1-P)]=30 从而可以求得P=0.78，这样，根据风险中性定价原理，就可以计算出该期权的价值： f=e^-0.14×0.5 (3×0.78+0×0.22)≈2.2元即半年期协议价格为32元的该股票的欧式看涨期权的价值为2.2元。

解析

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(2007年第28题)某地区青蛙被大量捕捉，致使稻田里害虫大量繁殖，造成水稻减产，生态平衡失调。其主要原因是生态系统的______遭到了破坏。

文章第二自然段的“从理论上说”的意思是：下列说法不符合原文意思的一项是：

下面选项中，不是导致民族精神衰落的原因是：

与其他物质生产部门相比。农业生产的突出特点是——性、——性和——性。

第二段中加点的“有规律的细胞死亡”对生命体的作用，理解不正确的一项是：对文中画线的四个“细胞”含义的理解正确的一项是：

简述托尼.亚历山德拉的听从分层理论。

自主性交易(南开大学2000)

(2007年4月)可以用于表示可靠性随时间变化的规律的曲线(函数)有___、_、、___。

急性心肌梗死溶栓治疗，常用的溶栓剂有

能反映类风湿关节炎病情严重程度的实验室指标是

下列说法错误的是

下列药物中，最容易变色的是

下列叙述中，可以打开数据库设计器的有()。

特别聪明的学生非智能因素较差，所以要特别打磨他们的性格。()

当然，想象并不是凭空的。丰富的想象来源于知识的广博和平时对生活深入、细致地观察。观察就要用专业的角度去关注、周围的事物，有意识地汲取、思索分析，看在眼里，记在心里。依次填入划横线部分最恰当的一项是：

植物：玫瑰：爱情

Johnquitthejobbecausehewas__________(与老板有矛盾).

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(2007年第28题)某地区青蛙被大量捕捉，致使稻田里害虫大量繁殖，造成水稻减产，生态平衡失调。其主要原因是生态系统的______遭到了破坏。

文章第二自然段的“从理论上说”的意思是：下列说法不符合原文意思的一项是：

下面选项中，不是导致民族精神衰落的原因是：

与其他物质生产部门相比。农业生产的突出特点是——性、——性和——性。

第二段中加点的“有规律的细胞死亡”对生命体的作用，理解不正确的一项是：对文中画线的四个“细胞”含义的理解正确的一项是：

简述托尼.亚历山德拉的听从分层理论。

自主性交易(南开大学2000)

(2007年4月)可以用于表示可靠性随时间变化的规律的曲线(函数)有_______、_______、______、_______。

急性心肌梗死溶栓治疗，常用的溶栓剂有

能反映类风湿关节炎病情严重程度的实验室指标是

下列说法错误的是

下列药物中，最容易变色的是

下列叙述中，可以打开数据库设计器的有()。

特别聪明的学生非智能因素较差，所以要特别打磨他们的性格。()

植物：玫瑰：爱情

Johnquitthejobbecausehewas__________(与老板有矛盾).

(2007年4月)可以用于表示可靠性随时间变化的规律的曲线(函数)有___、_、、___。