某股权投资基金认缴总额5亿元,于基金设立时一次缴清。门槛收益率为8%并按照单利计算,超额收益为“二八模式”,并不实行追赶机制,在不考虑管理费、托管费和税收等费用的情况下,基金存续期5年后所有投资退出,基金清算可分配总金额为8亿元,则基金管理人与投资者分别获

admin2021-09-09  48

问题 某股权投资基金认缴总额5亿元,于基金设立时一次缴清。门槛收益率为8%并按照单利计算,超额收益为“二八模式”,并不实行追赶机制,在不考虑管理费、托管费和税收等费用的情况下,基金存续期5年后所有投资退出,基金清算可分配总金额为8亿元,则基金管理人与投资者分别获得的分配金额为(          )。

选项 A、管理人分配获得0.5亿元,投资者分配获得7.48亿元
B、管理人分配获得0.6亿元,投资者分配获得7.4亿元
C、管理人分配获得0.2亿元,投资者分配获得7.8亿元
D、管理人分配获得0.8亿元,投资者分配获得7.2亿元

答案C

解析 在设置了门槛收益率条款的股权投资基金里,向全体基金投资者返还投资本金后,还应继续向基金投资者进行分配,直至投资者获得按照门槛收益率计算的投资回报(门槛收益)之后,才开始向基金管理人分配业绩报酬。业绩报酬分配模式为“二八模式”,即基金收益或超额收益的20%作为业绩报酬分配至基金管理人,80%分配至基金投资者。题目明确为无追赶机制,即门槛收益后的剩余收益按照“二八模式”分别分配至基金管理人与基金投资者。
分配如下:
第一轮分配:先返还基金投资者的投资本金,向投资者分配5亿元;分配完成后剩余可分配资金3亿元。
第二轮分配:向投资者返还门槛收益。全体投资者可分得门槛收益金额为5×8%×5=2(亿元);分配完成后剩余可分配资金1亿元。
第三轮分配:按照20%:80%的比例向基金管理人与基金投资者分配,基金管理人可分配业绩报酬为1×20%=0.2(亿元);基金投资者可分配金额为l×80%=0.8(亿元)。
因此,全体基金投资者可分得金额为5+2+0.8=7.8(亿元);基金管理人可分得金额为0.8亿元。故本题选C。
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