试述对上市公司及其股票进行估值的主要方法。

admin2020-05-12 17

问题试述对上市公司及其股票进行估值的主要方法。

选项

答案(1)绝对估值法： ①股利贴现法：假设股票的价值等于未来永续现金流的现值，股票股利稳定增长，则P₀=[*](P₀为当期股票价格，股利增长率为g，D_i为第i期股利，k为权益资本的必要收益率)。 ②自由现金流贴现法：模型为[*]，公司价值=股权价值+净债务。 A．公司估值：将公司所有资产所产生的属于全部投资者的现金流贴现，则公司价值=[*]，(FCFF_t为t时点预期的公司整体现金流，WACC为加权平均资本成本)。 B．股权价值：股权价值=[*](FCFF_t为t时点预期的公司股东现金流，K_e为权益资本成本)。 (2)相对估值法：主要采用乘数方法，在相对估值方法中，常用的指标有市盈率(PE)、市净率(PB)、EV／EBITDA倍数等，它们的计算公式分别如下：市盈率=每股价格／每股收益，市净率=每股价格／每股净资产，EV／EBITDA=企业价值／(息税+折旧+摊销前利润)。

解析

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试述对上市公司及其股票进行估值的主要方法。

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假设股票A和股票B的期望收益和标准差分别是：E(RA)=0．15E(RB)=0．25σA=0．40σB=0．65(1)当A收益和B收益之间的相关系数为0．5时，计算由40％股票A和60％股票B组成的投资组合的期望收益和标准差。

下面说法正确的是()。

假设一国经常项目持续大量逆差时，为了国际收支平衡。此时，银行货币政策需要采取()。

“利息是由资本所有者对目前享乐和满足的牺牲”属于()的观点。

在间接标价法下，汇率的数值越大，本币价值()。

下列各项经济活动中，属于证券投资的是()。

(上海财大2011)采用回收投资期法进行决策分析时易产生误导，使决策者接受短期利益大而舍弃长期利益高的投资方案，这是因为()。

按照CAPM模型，假定市场预期收益率为15％，无风险利率为8％，X证券的预期收益率为17％，X的贝塔值为1．25，以下哪种说法正确?()

画图说明静态资本结构的含义。画图说明资本成本与资本结构的关系。

甲的发生区为：

妊娠期子宫的变化的叙述下列哪项是不正确的（）

计算每人每月销售额与利润率的相关系数为0.975，则说明每人每月销售额与利润率之间存在着(　　)。用最小二乘法以利润率为因变量拟合直线回归方程，其最小二乘法的原理是使(　　)。

某企业按弹性预算方法编制费用预算，预算直接人工工时为10万小时，变动成本为60万元，固定成本为30万元，总成本费用为90万元；如果预算直接人工工时达到12万小时，则总成本费用为()万元。

(2006年单选22)某选区在举行人民代表大会代表直接选举时，应参加选举的选民为25000人，实际参加选举的选民为12350人。该选区三位候选人甲、乙、丙最后实际获得选票依次为6250票、3500票、2600票。依照法律规定，选举结果是()

中国特色社会主义道路、理论体系、制度三者统一于()。

有如下程序：#includeusingnarnespacestd；classMedia{public：voidName()；voidShow()；protected：

PartⅡReadingComprehension(SkimmingandScanning)Directions:Inthispart,youwillhave15minutestogooverthepassageq

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甲的发生区为：

妊娠期子宫的变化的叙述下列哪项是不正确的（）

计算每人每月销售额与利润率的相关系数为0.975，则说明每人每月销售额与利润率之间存在着( )。用最小二乘法以利润率为因变量拟合直线回归方程，其最小二乘法的原理是使( )。

某企业按弹性预算方法编制费用预算，预算直接人工工时为10万小时，变动成本为60万元，固定成本为30万元，总成本费用为90万元；如果预算直接人工工时达到12万小时，则总成本费用为()万元。

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有如下程序：#includeusingnarnespacestd；classMedia{public：voidName()；voidShow()；protected：

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