某投资人拟投资股票，目前有两家公司股票可供选择： (1)A公司股票本年度每股利润1元，每股股利0．4元，每股净资产10元，预计公司未来保持经营效率、财务政策不变。 (2)B公司本年度的净收益为20 000万元，每股支付股利2元。预计该公司未

admin2015-07-05 24

问题某投资人拟投资股票，目前有两家公司股票可供选择：
(1)A公司股票本年度每股利润1元，每股股利0．4元，每股净资产10元，预计公司未来保持经营效率、财务政策不变。
(2)B公司本年度的净收益为20 000万元，每股支付股利2元。预计该公司未来三年进人成长期，净收益第1年增长14％，第2年增长14％，第3年增长8％。第4年及以后将保持其净收益水平。该公司一直采用固定支付率的股利政策，并打算今后继续实行该政策。该公司没有增发普通股和发行优先股的计划。
(3)当前国债利率为4％，股票市场平均收益率为7％，两家公司股票的β系数均为2。
要求：据上述资料，分析回答下列题。
计算两家公司股票的价值。

选项

答案A股票：必要收益率=4％+2×(7％一4％)=10％ [*] B股票：预计第1年的股利=2×(1+14％)=2．28(元) 预计第2年的股利=2．28×(1+14％)=2．60(元) 预计第3年及以后的肢利=2．60×(1+8％)=2．81(元) 股票的价值=2．28×(P／F，10％，1)+2．60(P／F，10％，2)+2．81／10％×(P／F，10％，2)=27．44(元)

解析

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甲公司是一家日化用品企业，企业将所有产品按照洗涤、个人护理、清洁用品进行分类，并设置不同的部门负责这些类别的产品，甲公司采用的组织结构类型为（）。

战略管理流程包括企业战略管理的三个核心领域，它们是()。①战略变革②战略分析③战略选择④战略制定⑤战略实施⑥战略修正

甲公司利用通用矩阵对公司旗下五种业务进行分析。经过测算，五种业务的指标结果如下：根据以上结果可以判断，甲公司各项业务中，适合采用增长与发展战略的是()。

在风险管理基本流程中，风险辨识的主要任务是()。

明茨伯格借鉴市场营销学中的四要素(4P)的提法，提出企业战略是由五种规范的定义阐述的，即计划(Plan)、计谋(Ploy)、模式(Pattern)、定位(Position)和()。

Y国的F公司是一家专门生产高档运动自行车的企业，其产品在Y国高档运动自行车细分市场上的占有率高达80％以上。下列各项中，属于F公司竞争战略实施条件的有()。

甲公司是一家国际船舶制造企业。甲公司在与其客户签订船舶制造合同后，才向各主要部件供应商发出采购订单。甲公司采用的平衡产能与需求的方法是()。

经过多次磋商签订协议后，汽车制造商甲公司凭借自有资金2亿元和发行债券融资5亿元，实现了对汽车零部件商乙公司的收购。从并购的类型来看，上述收购属于()。

一种10年期的债券，票面利率为10%；另一种5年期的债券，票面利率亦为10%。两种债券的其他方面没有区别。在市场利息率急剧上涨时，前一种债券价格下跌得更多。(　　)

同一条房地产经纪信息，对不同的人有不同的价值，在不同时间、不同环境的价值也可能不同。这说明房地产经纪信息具有()的特征。

建设项目若在建设期内()，则应当按照复利计息。

根据《招标投标法》的规定，不属于评标专家库专家必备条件的是()。

下列关于宣纸的表述，正确的是()。

()是中国唯一保护完好的高原湿地，有着“圣地仙境，人间瑶池”的美誉。

最优良的集中量数是()。

结构化程序设计的基本原则不包括(　　)。

Thedesignerhasappliedfora______forhisnewinvention.

Aftermorethan40yearsofparalleldevelopment,theinformationandlifesciences--computingandbiology--arefusingintoa

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甲公司是一家日化用品企业，企业将所有产品按照洗涤、个人护理、清洁用品进行分类，并设置不同的部门负责这些类别的产品，甲公司采用的组织结构类型为（）。

战略管理流程包括企业战略管理的三个核心领域，它们是()。①战略变革②战略分析③战略选择④战略制定⑤战略实施⑥战略修正

甲公司利用通用矩阵对公司旗下五种业务进行分析。经过测算，五种业务的指标结果如下：根据以上结果可以判断，甲公司各项业务中，适合采用增长与发展战略的是()。

在风险管理基本流程中，风险辨识的主要任务是()。

明茨伯格借鉴市场营销学中的四要素(4P)的提法，提出企业战略是由五种规范的定义阐述的，即计划(Plan)、计谋(Ploy)、模式(Pattern)、定位(Position)和()。

Y国的F公司是一家专门生产高档运动自行车的企业，其产品在Y国高档运动自行车细分市场上的占有率高达80％以上。下列各项中，属于F公司竞争战略实施条件的有()。

甲公司是一家国际船舶制造企业。甲公司在与其客户签订船舶制造合同后，才向各主要部件供应商发出采购订单。甲公司采用的平衡产能与需求的方法是()。

经过多次磋商签订协议后，汽车制造商甲公司凭借自有资金2亿元和发行债券融资5亿元，实现了对汽车零部件商乙公司的收购。从并购的类型来看，上述收购属于()。

一种10年期的债券，票面利率为10%；另一种5年期的债券，票面利率亦为10%。两种债券的其他方面没有区别。在市场利息率急剧上涨时，前一种债券价格下跌得更多。( )

同一条房地产经纪信息，对不同的人有不同的价值，在不同时间、不同环境的价值也可能不同。这说明房地产经纪信息具有()的特征。

建设项目若在建设期内()，则应当按照复利计息。

根据《招标投标法》的规定，不属于评标专家库专家必备条件的是()。

下列关于宣纸的表述，正确的是()。

()是中国唯一保护完好的高原湿地，有着“圣地仙境，人间瑶池”的美誉。

最优良的集中量数是()。

结构化程序设计的基本原则不包括( )。

Thedesignerhasappliedfora______forhisnewinvention.

Aftermorethan40yearsofparalleldevelopment,theinformationandlifesciences--computingandbiology--arefusingintoa

一种10年期的债券，票面利率为10%；另一种5年期的债券，票面利率亦为10%。两种债券的其他方面没有区别。在市场利息率急剧上涨时，前一种债券价格下跌得更多。(　　)

结构化程序设计的基本原则不包括(　　)。