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  3. 某公司是一家上市公司，该公司2007年和2008年的主要财务数据如下表所示(单位：万元)： 假设公司产品的市场前景很好，销售额可以大幅增加。 要求： (1)计算该公司2007年和2008年的资产周转率、销售净利率、权益乘数、利润留

某公司是一家上市公司，该公司2007年和2008年的主要财务数据如下表所示(单位：万元)： 假设公司产品的市场前景很好，销售额可以大幅增加。 要求： (1)计算该公司2007年和2008年的资产周转率、销售净利率、权益乘数、利润留

admin2009-11-01  23
问题 某公司是一家上市公司，该公司2007年和2008年的主要财务数据如下表所示(单位：万元)：
  
   假设公司产品的市场前景很好，销售额可以大幅增加。
   要求：
   (1)计算该公司2007年和2008年的资产周转率、销售净利率、权益乘数、利润留存率、可持续增长率和权益净利率，填入下表。
   
   (2)分析2008年与2007年相比权益净利率的变化及原因。
   (3)若2009年公司销售增长率为50%，针对以下互不相干的两问予以回答：
   ①公司保持经营效率和股利支付率不变，并且2009年不打算从外部增发股票，要求进行2009年可持续增长与超常增长的资金来源分析，并计算2009年资产负债率、权益净利率和可持续增长率；
   ②公司保持销售净利率和财务政策不变，并且2009年不打算从外部增发股票，要求进行2009年可持续增长与超常增长的资金来源分析，并计算2009年的资产周转率、权益净利率和可持续增长率。
选项
答案(1) [*] (2)2008年与2007年相比权益净利率下降，原因在于资产周转率下降以及权益乘数下降。 (3)①2009年超常增长资金来源分析 新增销售收入：1000×50%＝500(万元) 1000×20%＝200(万元) 500-200＝300(万元) 新增资金：500/1＝500(万元) 200/1＝200(万元) 500-200＝300(万元) 新增留存收益：1000×(1+50%)×20%×50%＝150(万元) 1000×(1+20%)×20%×50%＝120(万元) 150-120＝30(万元) 新增负债：300-30＝270(万元) 超常增长额外所需要的资金为300万元，主要靠额外增加负债270万元解决，其余30万元来自超常增长本身引起的留存收益的增加。 2009年资产负债率＝[*]＝44.67% 2009年权益净利率＝[*]＝40% 2009年可持续增长率＝[*]＝21.76% ②2009年超常增长资金来源分析 新增销售收入：1000×50%＝500(万元) 1000×20%＝200(万元) 500-200＝300(万元) 新增留存收益：1000×(1+50%)×20%×50%＝150(万元) 1000×(1+20%)×20%×50%＝120(万元) 150-120＝30(万元) 新增总资产：750×1.67＝1250(万元) 1000×(1+20%)＝1200(万元) 1250-1200＝50(万元) 新增资金：1250-1000＝250(万元) 1200-1000＝200(万元) 250-200＝50(万元) 新增负债：50-30＝20(万元) 超常增长额外所需要的资金来源为50万元，其中30万来自超常增长本身引起的留存收益的增加，其余靠额外增加负债20万解决。 2009年资产负债率＝[*]＝33.6% 2009年权益净利率＝[*]＝40% 2009年可持续增长率＝[*]＝15.53%
解析
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