2. 工程
  3. 【背景材料】 某公司要将现机械生产线(已使用5年)改造成自动化生产线，提高生产效率。旧设备现可以1700万元价格处理掉(已扣除拆卸费用)。该公司的基准收益率为15%，所得税税率33%。更新改造所需资金全部为自有资金。有关资料见表9-3。 此外

【背景材料】 某公司要将现机械生产线(已使用5年)改造成自动化生产线，提高生产效率。旧设备现可以1700万元价格处理掉(已扣除拆卸费用)。该公司的基准收益率为15%，所得税税率33%。更新改造所需资金全部为自有资金。有关资料见表9-3。 此外

admin2010-04-28  33
问题 【背景材料】
   某公司要将现机械生产线(已使用5年)改造成自动化生产线，提高生产效率。旧设备现可以1700万元价格处理掉(已扣除拆卸费用)。该公司的基准收益率为15%，所得税税率33%。更新改造所需资金全部为自有资金。有关资料见表9-3。

   此外，如果更新改造还需将原靠近厂房一幢闲置的仓库改造为控制中心室，改造的费用已计入上表的改造费用中。该仓库折旧已计提结束，账面价值为0，如果不用于该改造项目，可用于出租，每年税前净租金收入为10万元。
【问题】
   1．编制更新改造项目的现金流量表。
   2．计算税前财务净现值和税后投资回收期，并对该投资方案进行财务评价。
选项
答案1．编制更新改造项目的现金流量表： 第一步，分析旧设备处理的所得税： 旧设备的年折旧额为： [*] 目前资产账面价值为： (3000 300×5)万元=1500万元 旧设备目前市场价格1700万元，高于资产账面价值，增值部分属于应税收入。如果出售旧设备，交纳所得税为： (1700-1500)万元×33%=66万元 第二步，分析更新后经营期由年折旧额变化引起所得税的变化： 更新改造其他费用形成的固定资产年折旧额为： [*] 新设备双倍余额递减法计提折旧见表9-7。 [*] 年折旧率为： [*] 　　第四步，分析更新后机会成本变化。 　　闲置仓库用于该项目，失去了出租的机会，所得税前机会成本为10万元/年，减少所得税为：10万元/年×33%=3.3万元/年。 　　第五步，编制更新项目增量现金流量表(表9-10)。 [*] 2．计算指标： 税前财务净现值为： FNPV=-5316+2500×(P/A，15%，5)=3064.39万元＞0，项目可行。 税后投资回收期为： [*]
解析
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