假定1年期零息债券面值100元，现价94．34元，而2年期零息债券现价84．99元。张先生考虑购买2年期每年付息的债券，面值为100元，年息票利率12％。根据以上材料回答问题。 2年期有息债券的到期收益率是________，2年期零息债券的到期收益率是

admin2017-11-07 25

问题假定1年期零息债券面值100元，现价94．34元，而2年期零息债券现价84．99元。张先生考虑购买2年期每年付息的债券，面值为100元，年息票利率12％。
根据以上材料回答问题。
2年期有息债券的到期收益率是________，2年期零息债券的到期收益率是________。( )

选项 A、6．824％；8．353％
B、8．333％；8．472％
C、8．472％；8．857％
D、6．854％；8．877％

答案B

解析 ①一年期零息票债券的到期收益率计算如下：94．34=100／(1+r₁)，可得：r₁=6％；
②两年期零息票债券的收益率计算如下：84．99=100／(1+r₂)²，可得：r₂=8．472％；
③息票债券的价格：12／1．06+112／1．084722=106．51(元)；
④到期收益率为y：

=106．51，可得：y=8．333％。