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一价定律(或无套利均衡分析方法)是现代金融学重要的理论之一,被广泛地运用于金融产品及其衍生品的定价。市场现有如下几种金融产品,相关信息分别如下: —纯贴现国债:到期期限2年、面值¥1000。当前价格为¥907.03 —附息国债:票面利率6%(每年付息)、到
一价定律(或无套利均衡分析方法)是现代金融学重要的理论之一,被广泛地运用于金融产品及其衍生品的定价。市场现有如下几种金融产品,相关信息分别如下: —纯贴现国债:到期期限2年、面值¥1000。当前价格为¥907.03 —附息国债:票面利率6%(每年付息)、到
admin
2016-09-19
45
问题
一价定律(或无套利均衡分析方法)是现代金融学重要的理论之一,被广泛地运用于金融产品及其衍生品的定价。市场现有如下几种金融产品,相关信息分别如下:
—纯贴现国债:到期期限2年、面值¥1000。当前价格为¥907.03
—附息国债:票面利率6%(每年付息)、到期期限2年、面值¥1000,当前价格¥1019.70
—股票:当前股价¥100/股,1年后股价有¥120/股或¥80/股两种可能
—看涨期权:以上述股票为标的资产、1年后到期、执行价格¥110/股的欧式期权
在上小问的基础上,利用二项式(或二叉树)期权定价方法,确定看涨期权的价格。
选项
答案
由题意可知,股票现价S
0
=100,在到期日股票价格以概率P上升到S
u
=120,以概率1-P下降为S
d
=80,期权执行价格X=110,股价上升比例u=1.2,股价下降比例d=0.8,股价上升情况下期权价值C
v
=10,股权下降情况下期权价值C
d
=0,无风险利率r=3.01%。因此有: [*] 则: C=[P×C
u
+(1-P)×C
d
]×e
-rT
=(0.5764×10+0)×e
-3.01%
=5.59 由此可知,该看涨期权价格为¥5.59。
解析
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金融硕士(金融学综合)题库专业硕士分类
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金融硕士(金融学综合)
专业硕士
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