A公司拟购买某公司债券作为长期投资(打算持有至到期),要求的必要收益率为6%。现有三家公司同时发行5年期、面值均为1000元的债券,其中:甲公司债券的票面利率为8%,每年付息一次,到期还本,债券发行价格为1041元;乙公司债券的票面利率为8%,单利计息,到

admin2017-03-16  38

问题 A公司拟购买某公司债券作为长期投资(打算持有至到期),要求的必要收益率为6%。现有三家公司同时发行5年期、面值均为1000元的债券,其中:甲公司债券的票面利率为8%,每年付息一次,到期还本,债券发行价格为1041元;乙公司债券的票面利率为8%,单利计息,到期一次还本付息,债券发行价格为1050元;丙公司债券的票面利率为零,债券发行价格为750元,到期按面值还本。
    要求:
计算A公司购入乙公司债券的价值和收益率。

选项

答案乙公司债券的价值=(1000+1000×8%×5)×(P/F,6%,5) =(1000+1000×8%×5)×0.747 3 =1046.22(元) 因为:发行价格1050元>债券价值1046.22元 所以:乙债券收益率<6% 下面用5%再测试一次,其现值计算如下: P=(1000+1000×8%×5)×(P/F,5%5) =(1000+1000×8%×5)×0.783 5 =1096.90(元) 因为:发行价格1050元<债券价值1096.90元 所以:5%<乙债券收益率<6% 应用插值法: 乙债券收益率=5%+[*]×(6%一5%)≈5.93%

解析
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