假定某年3月一美国进口商三个月以后需要支付货款SF500000,目前即期汇率为SF1=$0.5000。为避免三个月后瑞士法郎升值的风险,决定买入4份6月份到期的瑞士法郎期货合同(每份合同为SF125 000),成交价为SF1=$0.5100。6月份瑞士法郎

admin2010-03-10  48

问题 假定某年3月一美国进口商三个月以后需要支付货款SF500000,目前即期汇率为SF1=$0.5000。为避免三个月后瑞士法郎升值的风险,决定买入4份6月份到期的瑞士法郎期货合同(每份合同为SF125 000),成交价为SF1=$0.5100。6月份瑞士法郎果然升值,即期汇率为SF1=$0.7000,瑞士法郎期货合同的价格上升到SF1=$0.7100。如果不考虑佣金、保证金及利息,试计算该进口商的净盈亏。

选项

答案如果不考虑期货交易成本,进口商6月份买入法郎比3月份买人多花费成本:(0.7000-0.5000)×500000=$100000 进口商6月份在期货市场卖出期货合同可获利: (0.7100-0.5100)×500000=$100000 进口商的净盈亏:-$100000+$100000=0 因此,进口商利用期货市场上的盈利冲抵现汇市场的损失,规避了外汇风险。

解析
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