在CAPM模型中,以下哪个选项的相应变动不会导致预期收益率水平上升?

admin2018-10-24  20

问题 在CAPM模型中,以下哪个选项的相应变动不会导致预期收益率水平上升?

选项 A、无风险利率上升
B、风险溢价上升
C、股票的B系数上升
D、市场投资组合的预期收益率下降

答案D

解析 选项D正确。利用资本资产定价模型,度量风险和回报之间的关系:股票的预期收益率=无风险收益率+β系数×(市场收益率一无风险收益率)。市场收益率与无风险收益率的差为市场风险溢价。其中无风险收益率、β系数以及市场风险溢价提高都会引起股票预期收益率水平上升。
市场投资组合的收益率下降会引起市场风险溢价降低,继而降低股票的预期收益率。
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