A股份有限公司(以下简称A公司)是从事化工产品生产经营的大型上市企业。2013年净资产收益率为25％。2014年9月，为了取得原材料供应的主动权，A公司董事会决定收购其主要原材料供应商B股份有限公司(以下简称B公司)的全部股权，并聘请某证券公司作为并购顾问

admin2016-03-10 33

问题 A股份有限公司(以下简称A公司)是从事化工产品生产经营的大型上市企业。2013年净资产收益率为25％。2014年9月，为了取得原材料供应的主动权，A公司董事会决定收购其主要原材料供应商B股份有限公司(以下简称B公司)的全部股权，并聘请某证券公司作为并购顾问。有关资料如下：
1．并购及融资预案。
(1)并购计划。B公司全部股份2亿股均为流通股。A公司预计在2015年第一季度以平均每股48元的价格收购B公司全部股份，另支付律师费、顾问费等并购费用2亿元，B公司被并购后将成为A公司的全资子公司。A公司预计2015年需要再投资20亿元对其设备进行改造，2017年年底完成。
(2)融资计划。A公司并购及并购后所需投资总额为20亿元，有乙、丙两个融资方案：
乙方案：按照每股50元价格配发普通股0．4亿股，筹集20亿元。
丙方案：按照面值发行3年期可转换公司债券20亿元(共200万张，每张面值1 000元)，票面利率为2．5％，每年年末付息。预计在2018年初按照每张债券转换为20股的比例全部转换为A公司的普通股。
2．其他相关资料。
(1)B公司2013年年初净资产为58亿元，201 3年年末净资产为62亿元。B公司201 3年净资产收益率与A公司相同。B公司所在行业比较合理的市盈率指标为6。经评估确认，A公司并购B公司后的公司总价值将达406亿元。并购B公司前，A公司价值为300亿元，发行在外的普通股股数为6亿股。
(2)A公司并购B公司后各年相关财务指标预测值如下表：

(3)贷款银行要求A公司并购B公司后，A公司必须满足资产负债率≤60％、利息倍数≥6．5倍的条件。
(4)在A公司特别股东大会上，绝大多数股东支持并购B公司，但要求管理层从财务分析角度对并购的合理性进行论证，确保并购后A公司每股收益不低于0．50元。
要求：
分析乙、丙两个融资方案对贷款银行和股东条件的满足程度，并指明贷款银行和股东均可接受的融资方案。

选项

答案乙方案能满足股东要求，但不能满足银行要求；丙方案能同时满足银行和股东要求，故可接受丙方案。

解析

转载请注明原文地址:https://jikaoti.com/ti/YR5oFFFM

本试题收录于：高级会计实务题库高级会计专业技术资格分类

高级会计实务

高级会计专业技术资格

相关试题推荐

随机试题

最新回复(0)

高级会计实务

高级会计专业技术资格

某银行的欧元对人民币的即期汇率报价为EUR1=CNY9．6453／63。客户按该汇率从该银行买入100万欧元需要支付()万元人民币。

下列经济项目中，列入国际收支平衡表资本账户的是()。

按债权人与债务人结合的特点来划分，信用活动的基本方式有()。

金融机构体系中最为核心的部分是()。

采用“最终消费、资本形成总额、货物和服务净出口三项之和”计算国内生产总值的核算方法是()。

根据《中华人民共和国行政处罚法》，下列程序阶段中，不属于行政拘留必经程序的是()。

某企业2013年6月发生了4项经济业务：(1)预付下季度房租10000元；(2)收到6月份销售商品货款35000元，款项已存人银行；(3)购买2000元的办公用品，已付款；(4)预收购货方定金12000元，货物尚未发出。以权责发生制为计算基础时，该

金融市场的配置功能体现在()方面。

某人向银行借入50万元，年利率为6％，以复利计算，两年后连本带利应偿还()万元。

德国魏玛共和时期，义务教育的年限为()

下列商标不得分开转让的是()

计算机网络技术涉及()。

某公司有偿获得一项新技术，价值240000元，预计在4年内可为企业带来经济效益，采用直线法平均计算其月摊销额为()元o

现代企业制度在政府和企业关系方面所表现出来的基本特征是()。

留白是我国古典绘画中常用的艺术手法，指作者在创作中为了更充分地表现主旨而精心留出的“空白”，以营造出“此处无物胜有物”之境。宋元时期以“留白”而出名的画家有马远和()。

若有以下程序：#include＜stdio．h＞main(){inta=6，b=0，c=0；for(；a；){b+=a；a一=++c；)printf("％d，％d，％d＼n"，a，b，c)；}