ABD公司正在考虑合并M公司,两家公司有关的财务比率如下表所示。两家公司均有40%所得税税率。假设没有预期的协同效应。 假设一投资者最初持有100股的股票,比较兼并前和兼并后M公司股票的预期股利收益。

admin2012-03-13  35

问题 ABD公司正在考虑合并M公司,两家公司有关的财务比率如下表所示。两家公司均有40%所得税税率。假设没有预期的协同效应。

假设一投资者最初持有100股的股票,比较兼并前和兼并后M公司股票的预期股利收益。

选项

答案例如: 100股公司股票,兼并前股利总额=40元;兼并后预期总额: ①股票换股票:50股股票×1.2=60(元) ②优先股交换:20股优先股×6=120(元) ③债券交换:2份债券×80=160(元) ④在预期总收益方面,投资者在最初收到溢酬和增长率后,没有理由要求在未来长时期内预期总收益最高。

解析
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