2017年5月26日,外汇市场自律机制秘书处宣布,人民币汇率中间价的报价模型由原来的“收盘价+一篮子货币汇率变化”调整为“收盘价+一篮子货币汇率变化+逆周期因子”。自律机制秘书处在答记者问中指出:“当前我国外汇市场可能仍存在一定的顺周期性,容易受到非理性预

admin2019-02-19  38

问题 2017年5月26日,外汇市场自律机制秘书处宣布,人民币汇率中间价的报价模型由原来的“收盘价+一篮子货币汇率变化”调整为“收盘价+一篮子货币汇率变化+逆周期因子”。自律机制秘书处在答记者问中指出:“当前我国外汇市场可能仍存在一定的顺周期性,容易受到非理性预期的惯性驱使,放大单边市场预期,进而导致市场供求出现一定程度的“失真”,增大市场汇率超调的风险。”
另据中国人民银行公布的2017年第二季度货币政策执行报告:“在计算逆周期因子时,可先从上一日收盘价较中间价的波幅中剔除篮子货币变动的影响,由此得到主要反映市场供求的汇率变化,再通过逆周期系数调整到“逆周期因子”。逆周期系数由各报价行根据经济基本面变化、外汇市场周期程度等自行设定”。
请回答以下问题:
结合所学知识,中央银行可采取哪些措施避免该种“汇率超调”?

选项

答案央行避免汇率超调的措施有: ①通过控制离岸的拆借利率来影响汇率,提高做空成本,降低套利动机; ②直接提高外汇做空成本,增加外汇衍生交易合约的保证金; ③开启或关闭逆周期因子,加强对中间价报价的掌控力,有效管理汇率预期; ④主动运用外汇储备来投放或收回美元,管理汇率走势; ⑤通过远期合约做空掉期点,管理汇率预期,并根据汇率波动合理展期; ⑥央行通过和商业银行进行掉期交易,将美元释放给商业银行,后者在即期市场抛售。

解析
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