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已知:甲、乙、丙三个企业的相关资料如下: 资料一:甲企业历史上现金占用与销售收入之间的关系如下表所示: 资料二:乙企业2016年12月31日资产负债表(简表)如下表所示: 该企业2017年的相关预测数据为:销售收入20000万元,新增留存收益100万元
已知:甲、乙、丙三个企业的相关资料如下: 资料一:甲企业历史上现金占用与销售收入之间的关系如下表所示: 资料二:乙企业2016年12月31日资产负债表(简表)如下表所示: 该企业2017年的相关预测数据为:销售收入20000万元,新增留存收益100万元
admin
2017-05-16
20
问题
已知:甲、乙、丙三个企业的相关资料如下:
资料一:甲企业历史上现金占用与销售收入之间的关系如下表所示:
资料二:乙企业2016年12月31日资产负债表(简表)如下表所示:
该企业2017年的相关预测数据为:销售收入20000万元,新增留存收益100万元;不变现金总额1000万元,每元销售收入占用变动现金0.05,其他与销售收入变化有关的资产负债表项目预测数据如下表所示:
资料三:丙企业2016年年末总股本为300万股(股票面值1元),该年利息费用为500万元,假定该部分利息费用在2017年保持不变,预计2017年销售收入为15000万元,预计息税前利润与销售收入的比率为12%。该企业决定于2017年初从外部筹集资金850万元。具体筹资方案有三个:
方案1:发行普通股股票100万股,发行价每股8.5元。2016年每股股利(D
0
)为0.5元,预计股利增长率为5%。
方案2:平价发行债券850万元,债券利率10%。
方案3:平价发行优先股850万元,优先股息率12%。
假定上述三个方案的筹资费用均忽略不计,该公司适用的企业所得税税率为25%。
要求:
根据资料二为乙企业完成下列任务:
①按步骤建立总资金需求模型;
②测算2017年资金需求总量;
③测算2017年外部筹资量。
选项
答案
依题意,测算的乙企业指标如下: ①销售收入占用不变资金总额a=1000+570+1500+4500一300一390=61580(万元) 每元销售收入占用变动资金b=0.05+0.14+0.25一0.1一0.03=0.31 所以总资金需求模型为:Y=6880+0.31× ②2017资金需求总量=6880+0.31×20000=13080(万元) ③2017年外部筹资量=13080—2750一2500—3000—1500一100=3230(万元) 或:2016年资金需求总量=资产一敏感负债=12000一1500—750=9750(万元) 2017年需要增加的资金数额=13080—9750=3330(万元) 2017年外部筹资量=需要增加的资金数额一预计留存收益的增加=3330一100=3230(万元)
解析
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