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甲企业今年每股净利为0.5元/股,预期增长率为7.8%,每股净资产为1.2元/股,每股收入为2元/股,预期股东权益净利率为10.6%,预期销售净利率为3.4%。假设同类上市企业中与该企业类似的有5家,但它们与该企业之间尚存在某些不容忽视的重大差异,相关资料
甲企业今年每股净利为0.5元/股,预期增长率为7.8%,每股净资产为1.2元/股,每股收入为2元/股,预期股东权益净利率为10.6%,预期销售净利率为3.4%。假设同类上市企业中与该企业类似的有5家,但它们与该企业之间尚存在某些不容忽视的重大差异,相关资料
admin
2014-06-02
31
问题
甲企业今年每股净利为0.5元/股,预期增长率为7.8%,每股净资产为1.2元/股,每股收入为2元/股,预期股东权益净利率为10.6%,预期销售净利率为3.4%。假设同类上市企业中与该企业类似的有5家,但它们与该企业之间尚存在某些不容忽视的重大差异,相关资料见下表:
要求(计算过程和结果均保留两位小数):
如果甲公司属于连续盈利并且β值接近于1的企业,使用合适的修正平均法评估甲企业每股价值,并说明这种估价模型的优缺点。
选项
答案
应该采用修正平均市盈率法评估甲企业每股价值: 可比企业平均市盈率=(10+10.5+12.5+13+14)/5=12 可比企业平均预期增长率=(5%+6%+8%+8%+9%)/5=7.2% 修正平均市盈率:12/(7.2%×lOO)=1.67 甲企业每股价值=1.67×7.8%×100×O.5=6.5l(元/股) 市盈率模型的优点: ①计算市盈率的数据容易取得,并且计算简单; ②市盈率把价格和收益联系起来,直观地反映投入和产出的关系; ③市盈率涵盖了风险补偿率、增长率、股利支付率的影响,具有很高的综合性。 市盈率模型的缺点: ①如果收益是负值,市盈率就失去了意义; ②市盈率除了受企业本身基本面的影响以外,还受到整个经济景气程度的影响。 在整个经济繁荣时市盈率上升,整个经济衰退时市盈率下降。
解析
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财务成本管理题库注册会计师分类
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财务成本管理
注册会计师
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