甲公司当前的资本结构如下: 长期债券 1200万元 普通股 (100万股)720万元 留存收益 480万元 合计 2400万元 其他资料如下: (1)公司债券面值1000元,票面利率为

admin2018-01-11  27

问题 甲公司当前的资本结构如下:
    长期债券    1200万元
    普通股    (100万股)720万元
    留存收益    480万元
    合计    2400万元
    其他资料如下:
    (1)公司债券面值1000元,票面利率为10%,分期付息,发行价为980元,发行费用为发行价的6%;
    (2)公司普通股面值为每股1元,当前每股市价为12元,本年每股派发现金股利1元,预计股利增长率维持6%;
    (3)公司所得税税率为25%;
    (4)该企业现拟增资600万元,使资金总额达到3000万元,以扩大生产经营规模,现有如下三个方案可供选择(假设均不考虑筹资费用):
    甲方案:按面值增加发行600万元的债券,债券利率为12%,预计普通股股利不变,普通股市价仍为12元/股。
    乙方案:按面值发行债券300万元,年利率为10%,发行股票25万股,每股发行价12元,预计普通股股利不变。
    丙方案:发行股票50万股,普通股市价12元/股。
要求:根据甲公司目前的资料,替甲公司计算原有债券的税后资本成本(不考虑时间价值),其值为(    )

选项 A、8.14%
B、7.5%
C、12%
D、10%

答案A

解析 债券的税后资金成本=1000×10%×(1-25%)/[980×(1-6%)]=8.14%。
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