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期货交易和远期交易有什么不同?

admin2010-04-29  33
问题 期货交易和远期交易有什么不同?
选项
答案期货交易是指买卖双方在期货交易所内，事先就交易标的物的交易价格、交割日期、交割方式等条件达成协议，而在约定的未来某一特定时期(交割日)进行实际交割的交易。远期交易是指买卖双方直接洽谈，约定在未来某一时期或特定期间内以约定的价格买进或卖出一定数量的标的物的契约交易行为。 期货交易和远期交易极其相似：它们都是通过合同的形式，把交易条件事先固定下来；都是在未来一定时期交割；目的都是为了保值或投机。但是二者又有许多不同之处： (1)合约的标准性不同。期货合同是标准化的合同，而远期合同是一种“量体裁衣”的合同。表现在：①合同金额。期货合同的金额是标准化的，每一交易对于交易商品的合同份额都作了明确规定；远期合同金额则由交易双方协商决定。②到期日。期货合同到期日固定，如美国芝加哥商品交易所的国际货币市场(IMM)中，到期日只有每年3月、6月、9月和12月的第三个星期三；远期合同的到期日可以是一年中的任何一个营业日。③此外，针对不同类型的期货合同和不同交易所的规定，期货合同的其他条件也可能比远期合同有更多的限定条件。如IMM的外汇期货合同就仅将交易币种限定于几种主要的、流动性较好的货币。 (2)合同与责任关系不同。期货交易双方通过期货合同，各自与期货交易所建立合同责任关系，买卖双方并无直接责任关系；远期交易的双方则通过签订远期合同而建立了直接的合同责任关系。 (3)交易方式不同。远期交易可以通过电话、电传等方式进行，因而不受时间和空间的限制，是一个开放的场外市场；期货交易则必须在一个有组织的交易所内通过公开叫价的方式进行，因此，期货市场是一个有形的、具体的市场，交易要受到交易所规章制度和某些政府机构的约束。只有会员才能够进入交易所执行交易。而非会员必须选定代理其进行交易的会员公司作为经纪人，并在该公司开立保证金账户才可以进行期货交易。 (4)结算方式不同。远期交易是到期一次进行结算的；而期货交易则不同，交易所对于保证金账户采用的是每日清算的制度，所以资金每天都要易手。这就减少了远期市场上交割日出现的违约风险。 (5)交割方式不同。期货交易的交割大多数采用在到期日前，通过随时做一笔反向的相同合同数量和交割月份的期货交易来“结清”将到期的期货合同。只有少数期货交易进行实际交割。而远期交易大部分采用实物交割。
解析
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