【2011河南财经大学简答题第6题】简述发行债券筹资的优缺点。

admin2017-11-18 26

问题【2011河南财经大学简答题第6题】简述发行债券筹资的优缺点。

选项

答案①债券筹资的优点。首先，债券筹资的成本较低。从投资者角度来讲，投资于债券可以受限制性条款的保护，其风险较低，相应地要求较低的回报率，即债券的利息支出成本低于普通股票的股息支出成本；从筹资公司来讲，债券的利息是在所得税前支付，有抵税的好处，显然债券的税后成本低于股票的税后成本；从发行费用来讲，债券一般也低于股票。债券投资在非破产情况下对公司的剩余索取权和剩余控制权影响不大，因而不会稀释公司的每股收益和股东对公司的控制。第二，公司运用债券投资，不仅取得一笔营运资本，而且还向债权人购得一项以公司总资产为基础资产的看跌期权。若公司的市场价值急剧下降，普通股股东具有将剩余所有权和剩余控制权转给债权人而自己承担有限责任的选择权。第三，债券投资具有杠杆作用。不论公司盈利多少，债券持有人只收回有限的固定收入，而更多的收益则可用于股利分配和留存公司以扩大投资。 ②债券筹资的缺点。首先，债券筹资有固定的到期日，须定期支付利息，如不能兑现承诺则可能导致公司破产。其次，债券筹资具有一定限度，随着财务杠杆的上升，债券筹资的成本也不断上升，加大财务风险和经营风险，可能导致公司破产和最后清算。第三，公司债券通常需要抵押和担保，而且有一些限制性条款，这实质上是取得一部分控制权，削弱经理控制权和股东的剩余控制权，从而可能影响公司的正常发展和进一步的筹资能力。

解析

转载请注明原文地址:https://jikaoti.com/ti/UKvUFFFM

本试题收录于：金融硕士（金融学综合）题库专业硕士分类

金融硕士（金融学综合）

专业硕士

相关试题推荐

随机试题

最新回复(0)

【2011河南财经大学简答题第6题】简述发行债券筹资的优缺点。

金融硕士（金融学综合）

专业硕士

a，b，c，的算术平均值是14/3，而几何平均值是4。(1)a，b，c是满足a＞b＞c＞1的三个整数，b＝4(2)a，6，f是满足a＞b＞c＞1的三个整数，b＝2

某人在市场上买猪肉，小贩称得肉重为4斤，但此人不放心，拿出一个自备的100克重的砝码，将肉和砝码放在一起让小贩用原秤复称，结果重量为4．25斤。由此可知顾客应要求小贩补猪肉()两。

条件充分性判断:A．条件(1)充分，但条件(2)不充分B．条件(2)充分，但条件(1)不充分C．条件(1)和(2)单独都不充分，但条件(1)和(2)联合起来充分D．条件(1)充分，条件(2)也充分E．条件(1)和(2)单独都不充分，条件(1)和(

从文化特质、文化丛与文化模式三个层次简要分析文化的结构。(首都经贸2011年研)

强硬舌的形成原因有

A．切牙乳突B．腭皱C．上颌硬区D．翼上颌切迹E．舌系带位于口底的中线部，连接口底与舌腹的黏膜皱襞的是

在进行区间估计时，可靠程度越大，则估计的精确程度越高。()

民事法律行为是公民或者法人设立、变更、终止民事权利和民事义务的合法行为。()

2016年3月9日．世界顶级围棋棋手()与谷歌计算机围棋程序“阿尔法围棋”进行围棋人机大战．最终．该棋手以总比分1：4落败。

2004年，非粮食作物种植面积增长率最大的是()。(作图)利用以上图文提供的信息，通过计算可以得到()。①2003年粮食作物的亩产量②2003年烟叶和甘蔗的种植面积③2004年春、夏、秋粮的实际产量

()对于打牌相当于锻炼对于()

BeautyisbigbusinessinChina.Thecountry’scosmeticsmarketisworth$26billionayear,makingitthethird-biggestinthe