2. 考研
  3. 某种公司债券平价发行，票息率为10％，每半年支付一次利息。如果改为一年付息一次，仍然要保持平价发行，那么票息率应该如何调整?为什么?请证明。

某种公司债券平价发行，票息率为10％，每半年支付一次利息。如果改为一年付息一次，仍然要保持平价发行，那么票息率应该如何调整?为什么?请证明。

admin2019-02-19  36
问题 某种公司债券平价发行，票息率为10％，每半年支付一次利息。如果改为一年付息一次，仍然要保持平价发行，那么票息率应该如何调整?为什么?请证明。
选项
答案因为是平价发行，所以恒定有票面利率：到期收益率。 假设5年期债券面值1000元 (1)公司债券平价发行，票息率为10％，每半年支付一次利息 P=1000=1000×10％／2×(P／A，i，10)+1000×(P／F，i，10)，查表代入计算得i=5％，求得半年的贴现率为5％，一年的贴现率为(1+5％)×(1+5％)－1=10．25％ (2)公司债券平价发行，票息率为X，每一年支付一次利息，贴现率为10．25％ P=1000=1000×X×(P／A，10．25％，5)+1000×(P／F，10．25％，5) 票面利率=到期收益率=10．25％ 得证。
解析
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