简述“股利无关论”的具体内容和结论。

admin2019-11-30 6

问题简述“股利无关论”的具体内容和结论。

选项

答案股利无关理论的主要假设为： (1)无税收，无交易费用，任何交易者都不能通过自身交易操纵市价； (2)所有投资者对未来投资、利润和股利具有相同的期望； (3)公司的投资政策事先确定，不随股利政策而改变。在此假设基础上，公司的盈利和价值的增加与否完全视其投资政策而定，企业市场价值与它的资本结构无关，而是取决于它所在行业的平均资本成本及其未来的期望报酬，在公司投资政策给定的条件下，股利政策不会对企业价值产生任何影响。但是在现实生活中，不存在无关论提出的假定前提，股利支付不是可有可无的，而是非常必要的，并且具有策略性。因为股利支付政策的选择对股票市价、公司的资本结构与公司价值以及股东财富的实现等都有重要影响，股利政策与公司价值是密切相关的。因此股利政策不是被动的，而是一种主动的理财计划与策略。股利相关理论主要有这几个分支：“一鸟在手”理论，信号传递理论．税差理论，客户效应理论和代理理论。

解析

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根据国际费雪效应的观点，如果英国利率高于美国利率，则()。

根据利率平价理论，假如人民币的名义利率比美元高，通货膨胀率也比美元高。长期来看人民币是()。

我国的货币层次划分中M0指流通中的现金，也就是()。

关于固定汇率的描述正确的是()。

流动性最差的储备资产是()。

如果人民币对美元即期汇率为USD1=CNY7．6000—7．6030，三个月远期人民币升水30—50点。则人民币对美元三个月远期汇率为()。

2005年7月21日，中国人民银行宣布人民币对美元的汇率从8．2765一次性调整到8．11。这意味着人民币汇率()。

信用秩序的内容不包括()。

资产负债表的共同比报表的基数通常为()

产褥期保健要求产后访视的时间是

男，9个月。先天性左侧完全性唇腭裂。根据唇腭裂序列治疗的原则，行腭成形术的年龄应在

下列(　　)不是监理机构内部考核的依据。

砌筑、钢筋作业劳务分包企业的资质(　　)。

通过工程项目前期工作计划，使建设前期的各项工作相互衔接，()得到控制。

生产者剩余是（）。

根据我国专利法规定，申请发明和实用新型专利，申请人应当提交的文件包括()。

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男，9个月。先天性左侧完全性唇腭裂。根据唇腭裂序列治疗的原则，行腭成形术的年龄应在

下列( )不是监理机构内部考核的依据。

砌筑、钢筋作业劳务分包企业的资质( )。

通过工程项目前期工作计划，使建设前期的各项工作相互衔接，()得到控制。

生产者剩余是（）。

根据我国专利法规定，申请发明和实用新型专利，申请人应当提交的文件包括()。

下列(　　)不是监理机构内部考核的依据。

砌筑、钢筋作业劳务分包企业的资质(　　)。