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  3. 如果i、i*分别代表本国和外国利率水平，E、F分别代表以间接标价法表示的即期汇率和远期汇率，而且远期期限和利率期限相同，那么利率平价条件是什么?

如果i、i*分别代表本国和外国利率水平，E、F分别代表以间接标价法表示的即期汇率和远期汇率，而且远期期限和利率期限相同，那么利率平价条件是什么?

admin2010-03-10  45
问题 如果i、i*分别代表本国和外国利率水平，E、F分别代表以间接标价法表示的即期汇率和远期汇率，而且远期期限和利率期限相同，那么利率平价条件是什么?
选项
答案如果用本币投资于本国金融市场，则1单位本国货币到期可获收益为1+i，在国外投资时，首先将1单位本币兑换成外币，由于是间接标价法，兑换成外币的数额为E，投资所得的收益为E·(1+i*)，再按原先约定的远期汇率折算成本国货币，得E·(1+i*)/F个单位。 投资者将根据两国投资的比较收益，确定投资方向： (1)若1+i＞E·(1+i*)/F，表明在本国投资收益更大，这样套利资本会从国外转移到国内，这样转移的结果是，本国货币的即期币值将会因为购买而上升，即期汇率出现下降；远期币值因为出售而下跌，远期汇率出现上升；外币币值和汇率，则会出现相反的变化结果。 (2)若1+i＜E·(1+i*)/F，表明在外国投资收益更大，套利资本会从国内转移到国外，结果是，本国货币的即期币值将会因为出售而下跌，即期汇率上升，远期币值将会因为购买而上涨，远期汇率出现下降；外币币值和汇率，则会出现相反的变化结果。 (3)若两者相等，表明在国内和国外投资收益相同，这时套利资本会停止流动。 [*]
解析
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