利率水平的决定有哪些模型?运用其中某一个模型,对我国市场未来的利率进行一下预测。

admin2019-02-19  41

问题 利率水平的决定有哪些模型?运用其中某一个模型,对我国市场未来的利率进行一下预测。

选项

答案(1)利率水平的决定理论有古典学派的储蓄—投资理论,凯恩斯学派的流动性偏好理论、新古典学派的可贷资金理论和IS-LM模型。 ①古典学派认为,利率由实际因素投资和储蓄决定,投资是对资金的需求,随利率上升而下降;储蓄是对资金的供给,随利率上升而增加,当资金需求与资金供给相等时决定均衡价格。 ②凯恩斯从货币角度提出的利率决定理论。认为,货币需求主要包括交易需求、预防需求和投机性需求。货币供给则为外生变量,主要由货币政策决定。当资金需求等于资金供给时的价格。 ③可贷资金论:同时考虑了产品市场和货币市场,认为借贷资金的需求和供给均包括两个方面,借贷资金需求来自某期间投资流量和该期间人们希望持有的货币余额;借贷资金供给来自同一期间的储蓄流量和该期间货币供应量的变动。其中货币供给与利率是正相关,货币需求与利率是负相关。 ④IS-LM模型同时考虑了收入因素和利率水平,并将商品市场和货币市场结合起来共同考虑。在商品市场中,只有当投资等于储蓄的时候,收入水平才是确定的,否则收入必然发生相应的变动。这样,在储蓄等于投资的条件下得到一条利率—收入曲线,这条曲线就是IS曲线。在货币市场中,当货币需求和货币供给相等的时候,可以得到LM曲线,它表示在货币市场均衡的条件下,收入对利率的决定作用。IS曲线与LM曲线的交点决定了市场的均衡利率水平。 (2)我国近年来采用了积极的财政政策和稳健的货币政策,而且这种政策还要持续几年。我们可以利用IS-LM模型来对未来利率进行预测。如图2所示,初始的均衡点在A点,对应的均衡利率为r1,但随着积极财政政策的推行,IS曲线向右平移。而货币政策为稳健的,故LM曲线不发生移动。此时均衡LM曲线和IS2曲线相交于新的均衡点A*,对应的均衡利率为r2,很明显均衡利率上升。 [*]

解析
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