某投资公司于12月初已知明年3月初将有200万美元价值的证券到期,并决定将这笔款项投资于短期国库券。12月初的国库券利率公司是满意的,但担心明年利率降低导致投资收益减少,试分析如何在美国市场利用国库券期货合约进行套期保值。设12月1日国库券票面利率为9%,

admin2019-08-12  38

问题 某投资公司于12月初已知明年3月初将有200万美元价值的证券到期,并决定将这笔款项投资于短期国库券。12月初的国库券利率公司是满意的,但担心明年利率降低导致投资收益减少,试分析如何在美国市场利用国库券期货合约进行套期保值。设12月1日国库券票面利率为9%,IMM指数为91.00;3月1日国库券票面利率为8%,IMM指数为92.00。

选项

答案利用90天期国库券期货利率期货进行多头套期保值。 [*] 期货交易盈利=1960000-1955000=5000美元,购买200万美元国库券实际成本=1959556-5000=1954556美元,现货国库券实际收益率=[(2000000-1954556)÷2000000]×[360÷91]×100%=8.99%。该公司通过利率期货多头套期保值基本达到预期保值目标。

解析
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