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2008年底,甲公司财务部门举行了一次研讨会,对2009年的下列两项工作计划进行了讨论和决策: (1)为了扩大销售,决定改变信用政策: 2008年甲公司销售产品收入为4 320万元,企业销售利润率为10%,其信用条件是:2/10,n/30,享受
2008年底,甲公司财务部门举行了一次研讨会,对2009年的下列两项工作计划进行了讨论和决策: (1)为了扩大销售,决定改变信用政策: 2008年甲公司销售产品收入为4 320万元,企业销售利润率为10%,其信用条件是:2/10,n/30,享受
admin
2010-04-18
31
问题
2008年底,甲公司财务部门举行了一次研讨会,对2009年的下列两项工作计划进行了讨论和决策:
(1)为了扩大销售,决定改变信用政策:
2008年甲公司销售产品收入为4 320万元,企业销售利润率为10%,其信用条件是:2/10,n/30,享受现金折扣的占40%,其余享受商业信用。管理成本占销售收入的1%,坏账损失占销售收入的2%,收账费用占销售收入的3%。
2009年拟将赊销条件改为“2/10,1/20,n/60”,企业销售利润率变为12%,预计销售收入将增加50%。估计约有60%的客户(按赊销额计算)会利用2%的折扣;15%的客户会利用1%的折扣,其余的享受商业信用。管理成本占销售收入的比率变为1.5%,坏账损失为销售收入的 2.5%,收账费用为销售收入的3.5%。假定企业的资金成本率为8%。
(2)为了扩大生产,讨论新生产线购建及筹资方案新生产线的购建有两个方案:
方案一:建造一条生产线M,投资额为1 000万元,于建设起点一次投入(建设期较短,可以忽略不计)。该设备预计使用寿命为5年,直线法计提折旧,预计期满净残值为10万元。投产后每年增加息税前利润500万元。
方案二:同样的金额直接购买一条生产线N。该生产线购入后即可投入生产使用。预计使用年限为5年。按年限平均法计提折旧,假设使用期满收回净残值7万元。经测算,生产线N生产的A产品单位变动成本(包括销售税金)为60元,边际贡献率为40%,固定成本总额为125万元,A产品投产后每年可实现销售量20万件。为建造该生产线所需的1 000万元资金有两个筹资方案可供选择:
方案一:按每股10元发行普通股,该企业刚刚发放的每股股利为0.3元,预计股利每年增长 5%;
方案二:按面值发行票面利率为10%,期限为5年的长期债券,筹资费用率为2%。
(已知,所得税税率为25%,PVA
8%,5
=3.9927,PVA
8%,4
=3.3121,PV
8%,5
=0.6806)
根据上述资料回答下列问题(计算结果保留两位小数):
建造和购买生产线项目两种方案中,甲公司应选择( )方案。
选项
A、购买生产线N
B、建造生产线M
C、两个方案一样
D、两个方案均不可行
答案
A
解析
建造生产线M方案下:
投资总额=1 000万元
第1~4年每年的现金净流量=500×(1-25%)+(1 000-10)/5=573(万元)
第5年每年的现金净流量=573+10=583(万元)
则该项目的净现值=573×PVA
8%,5
+10×PV
8%,5
-1 000=1 294.62(万元)
建造生产线M的净现值小于购买生产线N的净现值,在两者投资额与使用年限都相等的情况下,应选择购买生产线N。
转载请注明原文地址:https://jikaoti.com/ti/SJ22FFFM
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财务与会计题库税务师职业资格分类
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财务与会计
税务师职业资格
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