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甲公司是一家上市公司,最近刚发放上年现金股利每股2.2元,目前每股市价50元。证券分析师预测,甲公司未来股利增长率6%,等风险投资的必要报酬率10%。市场上有两种以甲公司股票为标的资产的期权:欧式看涨期权和欧式看跌期权。每份看涨期权可买入1股股票,每份看跌
甲公司是一家上市公司,最近刚发放上年现金股利每股2.2元,目前每股市价50元。证券分析师预测,甲公司未来股利增长率6%,等风险投资的必要报酬率10%。市场上有两种以甲公司股票为标的资产的期权:欧式看涨期权和欧式看跌期权。每份看涨期权可买入1股股票,每份看跌
admin
2022-05-13
15
问题
甲公司是一家上市公司,最近刚发放上年现金股利每股2.2元,目前每股市价50元。证券分析师预测,甲公司未来股利增长率6%,等风险投资的必要报酬率10%。市场上有两种以甲公司股票为标的资产的期权:欧式看涨期权和欧式看跌期权。每份看涨期权可买入1股股票,每份看跌期权可卖出1股股票;看涨期权价格每份5元,看跌期权价格每份3元。两种期权的执行价格均为50元,期限均为1年。
投资者小王和小张都认为市场低估了甲公司股票,预测1年后股票价格将回归内在价值,于是每人投资53000元。小王的投资是买入1000股甲公司股票,同时买入1000份甲公司股票的看跌期权。小张的投资是买人甲公司股票的看涨期权10600份。
(注:计算投资净损益时不考虑货币时间价值。)
要求:
如果预测正确,分别计算小王和小张1年后的投资净损益。
选项
答案
①小王的投资净损益: 股票净损益=(61.80-50)×1000=11800(元); 看跌期权到期日价值=0(元); 期权净损益=0-3×1000=-3000(元); 投资净损益=11800-3000=8800(元)。 或,投资净损益=61.80×1000-53000=8800(元)。 ②小张的投资净损益: 投资净损益=(61.80-50)×10600-5×10600=72080(元)。 或,投资净损益=(61.80-50)×10600-53000=72080(元)。
解析
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财务成本管理题库注册会计师分类
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财务成本管理
注册会计师
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