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ABC公司上年度财务报表的主要数据如下: 该公司2016年12月31日的股票市价为20元。 ABC公司属于拥有大量资产、净资产为正值的上市公司,与该公司所在行业相同的代表性公司有3家公司,有关资料如下表: 要求: (1)假设ABC公司未来不发行
ABC公司上年度财务报表的主要数据如下: 该公司2016年12月31日的股票市价为20元。 ABC公司属于拥有大量资产、净资产为正值的上市公司,与该公司所在行业相同的代表性公司有3家公司,有关资料如下表: 要求: (1)假设ABC公司未来不发行
admin
2017-11-15
30
问题
ABC公司上年度财务报表的主要数据如下:
该公司2016年12月31日的股票市价为20元。
ABC公司属于拥有大量资产、净资产为正值的上市公司,与该公司所在行业相同的代表性公司有3家公司,有关资料如下表:
要求:
(1)假设ABC公司未来不发行股票,保持财务政策和经营效率不变,计算2016年年末内在市盈率、内在市净率和内在市销率;
(2)要求分别用修正的平均市价比率法和股价平均法评估ABC公司的股票价值。
选项
答案
(1)2016年权益净利率=300/2000=15% 2016年利润留存率=(300—150)/300=50% 2016年可持续增长率=(15%×50%)/(1—15%×50%)=8.11% 若该公司处于稳定状态,其净利润增长率、股东权益增长率和销售收入增长率等于可持续增长率,即8.11%。 内在市盈率=20/[300×(1+8.11%)/400]=24.67 内在市净率=20/[2000×(1+8.1 %)/400]=3.7 内在市销率=20/[3000×(1+8.11%)/400]=2.47 (2)由于ABC公司拥有大量资产,净资产为正数,所以应用市净率法计算每股价值。 ABC公司每股净资产=2000/400=5(元/股) 修正的平均市净率法: 可比公司平均市净率=(4+3+4)/3=3.67 平均权益净利率=(18%+13%+20%)/3=17% 修正平均市净率=3.67/(17%×100)=0.22 ABC公司每股价值=0.22 × 15%× 100 × 5=16.5(元) 股价平均法: 以甲公司为可比公司计算的ABC公司每股价值=(4/18%)×15%×5=16.67(元) 以乙公司为可比公司计算的ABC公司每股价值=(3/13%)×15%×5=17.31(元) 以甲公司为可比公司计算的ABC公司每股价值=(4/20%)×15%×5=15(元) ABC公司每股价值=(16.67+17.3 1+.15)/3=16.33(元)。
解析
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财务成本管理题库注册会计师分类
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财务成本管理
注册会计师
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