通达公司为A股上市公司，2013年为调整产品结构，公司拟分两阶段投资建设某特种钢生产线，以填补国内空白。该项目第一期计划投资额为10亿元，第二期计划投资额为5．05亿元，公司制定了发行分离交易可转换公司债券的融资计划。经有关部门批准，公司于2013年

admin2018-08-30 42

问题通达公司为A股上市公司，2013年为调整产品结构，公司拟分两阶段投资建设某特种钢生产线，以填补国内空白。该项目第一期计划投资额为10亿元，第二期计划投资额为5．05亿元，公司制定了发行分离交易可转换公司债券的融资计划。
经有关部门批准，公司于2013年2月1日按面值发行了1010万张、每张面值100元的分离交易可转换公司债券，支付发行费用1000万元，债券期限为5年，票面利率为1％(如果单独按面值发行一般公司债券，票面年利率需要设定为6％)，按年计息。同时，每张债券的认购人获得公司派发的20份认股权证，该认股权证为欧式认股权证；行权比例为2：1。认股权证存续期为24个月(即2013年2月1日至2015年2月1日)，行权期为认股权证存续期最后五个交易日(行权期间权证停止交易)。假定债券和认股权证发行当日即上市。要求：
(1)计算认股权证的行权价格。
(2)回答公司发行分离交易可转换债券的主要目标和主要风险是什么?
(3)回答为了实现第二次融资目标，应当采取的具体财务策略有哪些?

选项

答案(1)认股权证总量=1 010×20=20 200(万份) 行权后可以获得的股票数量=20 200／2=10 100(万股) 行权价格=5．05×10 000／10 100=5(元) (2)公司发行分离交易可转换公司债券的主要目标是分两阶段融通项目第一期、第二期所需资金，特别是努力促使认股权证持有人行权，以实现发行分离交易可转换公司债券的第二次融资；主要风险是第二次融资时，如果股价低于行权价格，投资者会放弃行权，导致第二次融资失败。 (3)公司为了实现第二次融资目标，应当采取的具体财务策略主要有两个，一是最大限度发挥生产项目的效益，改善经营业绩；二是改善与投资者的关系及社会公众形象，提升公司股价的市场表现。

解析

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利润中心必然是成本中心，投资中心必然是利润中心，所以投资中心首先是成本中心，但利润中心并不一定都是投资中心。()

与短期借款筹资相比，短期融资券筹资的特点是()。

某企业与银行商定的周转信贷额度为4000万元，企业在年度内实际使用了2600万元，承诺费率为0．5％，则企业应该向银行支付的承诺费为()万元。

W公司在2012年4月1日投资510万元购买甲股票100万股，在2013年、2014年和2015年的3月31日每股各分得现金股利0．5元、0．6元和0．8元，并于2015年3月31日以每股6元的价格将股票全部出售。据分析，甲股票的β系数为1．5，国债收益率

下列关于营运资金的说法中，正确的有()。

某期预付年金现值系数等于(1+i)乘以同期普通年金现值系数。()

可转让大额定期存单属于资本市场工具。()

下列各项中，不会影响流动比率的业务是()。

Solittle________witheachotherthattheneighborscouldn’tsettletheirdifference.

在Windows7中，若要查找主文件名的倒数第二个字母是“A”且类型中包含字母“B”的所有文件，应在“搜索”项中相应位置输入文件名________。

根据《膨胀土地区建筑技术规范3(GB50112-2018)，需要对某膨胀土场地上住宅小区绿化，土的孔隙比为0．96，种植速生树种时，隔离沟与建筑物的最小距离不应小于下列哪个数值?()

注册建造师张某于2016年2月办理了延续注册，2017年6月因工作调动办理了变更注册，变更后其注册证书和执业印章的有效期截止到()。

持仓费包括为拥有或保留商品、资产等支付的(　　)。

证券公司自营业务部门的职责不包括()。Ⅰ．自营账户开户Ⅱ．自营账户使用登记Ⅲ．自营账户销户Ⅳ．自营业务所需资金的调度

装配式建筑等级评价时，主要考虑的评价项目包括()。

项目融资中相对低效、昂贵的融资方式是(　　)。

在SQLServer2008中，设U1用户在某数据库中是db_datawriter角色中的成员，则该用户U1从该角色中可以获得的数据操作权限是()。Ⅰ．查询Ⅱ．插入Ⅲ．更改Ⅳ．删除

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与短期借款筹资相比，短期融资券筹资的特点是()。

某企业与银行商定的周转信贷额度为4000万元，企业在年度内实际使用了2600万元，承诺费率为0．5％，则企业应该向银行支付的承诺费为()万元。

W公司在2012年4月1日投资510万元购买甲股票100万股，在2013年、2014年和2015年的3月31日每股各分得现金股利0．5元、0．6元和0．8元，并于2015年3月31日以每股6元的价格将股票全部出售。据分析，甲股票的β系数为1．5，国债收益率

下列关于营运资金的说法中，正确的有()。

某期预付年金现值系数等于(1+i)乘以同期普通年金现值系数。()

可转让大额定期存单属于资本市场工具。()

下列各项中，不会影响流动比率的业务是()。

Solittle________witheachotherthattheneighborscouldn’tsettletheirdifference.

在Windows7中，若要查找主文件名的倒数第二个字母是“A”且类型中包含字母“B”的所有文件，应在“搜索”项中相应位置输入文件名________。

根据《膨胀土地区建筑技术规范3(GB50112-2018)，需要对某膨胀土场地上住宅小区绿化，土的孔隙比为0．96，种植速生树种时，隔离沟与建筑物的最小距离不应小于下列哪个数值?()

注册建造师张某于2016年2月办理了延续注册，2017年6月因工作调动办理了变更注册，变更后其注册证书和执业印章的有效期截止到()。

持仓费包括为拥有或保留商品、资产等支付的( )。

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项目融资中相对低效、昂贵的融资方式是( )。

在SQLServer2008中，设U1用户在某数据库中是db_datawriter角色中的成员，则该用户U1从该角色中可以获得的数据操作权限是()。Ⅰ．查询Ⅱ．插入Ⅲ．更改Ⅳ．删除

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持仓费包括为拥有或保留商品、资产等支付的(　　)。

项目融资中相对低效、昂贵的融资方式是(　　)。