2. 考研
  3. 资料：2007年7月1日发行的某债券，面值100元，期限3年，票面年利率8％，每半年付息一次，付息日为6月30日和12月31日。 要求： (1)假设等风险证券的市场利率为8％，计算该债券的实际年利率和全部利息在2007年7月1日的现值。 (2)

资料：2007年7月1日发行的某债券，面值100元，期限3年，票面年利率8％，每半年付息一次，付息日为6月30日和12月31日。 要求： (1)假设等风险证券的市场利率为8％，计算该债券的实际年利率和全部利息在2007年7月1日的现值。 (2)

admin2015-11-05  45
问题 资料：2007年7月1日发行的某债券，面值100元，期限3年，票面年利率8％，每半年付息一次，付息日为6月30日和12月31日。
  要求：
  (1)假设等风险证券的市场利率为8％，计算该债券的实际年利率和全部利息在2007年7月1日的现值。
  (2)假设等风险证券的市场利率为10％，计算2007年7月1日该债券的价值。
  (3)假设等风险证券的市场利率12％，2008年7月1日该债券的市价是85元，试问该债券当时是否值得购买?
  (4)某投资者2009年7月1日以97元购入，试问该投资者持有该债券至到期日的收益率是多少?
选项
答案(1)该债券的实际年利率： (1+[*])2一1=8．16％ 该债券全部利息的现值：4×(P／A，4％，6)=4×5．2421=20．97(元) (2)2007年7月1日该债券的价值： 4×(P／A，5％，6)+100×(P／S，5％，6)=4×5．0757+100×0．7462=94．92(元) (3)2008年7月1日该债券的价值为： 4×(P／A，6％，4)+100×(P／S，6％，4)=4×3．4651+100×0．7921=93．07(元) 该债券价值高于市价，故值得购买。 (4)该债券的到期收益率： 先用10％，则半年期收益率为5％，试算： 4×1．8594+100×0．9070=98．14(元) 再用12％，则半年期收益率为6％，试算： 4×1．8334+100×0．8900=96．33(元) 用插值法计算： 10％+[*]×(12％—10％)=11．26％ 即该债券的到期收益率为11．26％。
解析
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