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  3. 已知甲股票的期望收益率为12%，收益率的标准差为16%；乙股票的期望收益率为 15%，收益率的标准差为18%。市场组合的收益率为10%，市场组合的标准：差为8%，无风险收益率为4%。假设市场达到均衡。 要求： (1)分别计算甲、乙股票的必要收益

已知甲股票的期望收益率为12%，收益率的标准差为16%；乙股票的期望收益率为 15%，收益率的标准差为18%。市场组合的收益率为10%，市场组合的标准：差为8%，无风险收益率为4%。假设市场达到均衡。 要求： (1)分别计算甲、乙股票的必要收益

admin2013-06-16  17
问题 已知甲股票的期望收益率为12%，收益率的标准差为16%；乙股票的期望收益率为 15%，收益率的标准差为18%。市场组合的收益率为10%，市场组合的标准：差为8%，无风险收益率为4%。假设市场达到均衡。
   要求：
   (1)分别计算甲、乙股票的必要收益率；
   (2)分别计算甲、乙股票的β值；
   (3)分别计算甲、乙股票的收益率与市场组合收益率的相关系数；
   (4)假设投资者将全部资金按照60%和40%的比例投资购买甲、乙股票构成投资组合，计算该组合的β系数、组合的风险收益率和组合的必要收益率。
选项
答案(1)计算甲、乙股票的必要收益率： 由于市场达到均衡，则期望收益率：必要收益率 甲股票的必要收益率=甲股票的期望收益率=12% 乙股票的必要收益率=乙股票的期望收益率=15% (2)计算甲、乙股票的β值： 根据资本资产定价模型： 甲股票：12%=4%+β(10%-4%)，则β=1.33 乙股票：15%=4%+β(10%-4%)，则β=1.83 (3)甲、乙股票的收益率与市场组合收益率的相关系数： [*] 甲股票的收益率与市场组合收益率的相关系数[*] 乙股票的收益率与市场组合收益率的相关系数[*] (4)组合的β系数、组合的风险收益率和组合的必要收益率： 组合的β系数：60%×1.33+40%x1.83=1.53 组合的风险收益率=1.53×(10%-4%)=9.18% 组合的必要收益率=4%+9.18%=13.18%。
解析
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