首页
外语
计算机
考研
公务员
职业资格
财经
工程
司法
医学
专升本
自考
实用职业技能
登录
考研
简述金融衍生工具的内涵、特征与功能。
简述金融衍生工具的内涵、特征与功能。
admin
2018-08-29
14
问题
简述金融衍生工具的内涵、特征与功能。
选项
答案
(1)衍生工具的内涵 金融衍生工具是指依据基础金融产品或基础金融变量价值变化产生的派生金融产品。金融衍生工具是一种依赖于基础金融产品价值变动的合约。金融衍生工具的基础变量包括利率、汇率、各类价格指数,甚至还包括天气或温度指数等。基础金融产品也称原生金融产品,是指能直接形成金融资产或金融负债的合约,例如货币、债券和股票等。 金融衍生工具种类: ①按照产品形态,可以分为远期、期货、期权和掉期(金融互换)。 ②按照基础金融产品分类,可以分为股票、利率、汇率和商品。 A.股票类中包括具体的股票(股票期货、股票期权合约)和由股票组合而成的股票指数期货; B.利率类可以分为短期利率和长期利率; C.汇率类包括各种不同的货币币种之间的比值; D.商品类包括各类大宗实物商品。 ③根据交易方法,分为场内交易和场外交易。 A.场内交易是指交易所交易; B.场外交易是指柜台交易,交易双方(信用度高的客户)直接成为交易对手。 (2)衍生工具的特征 ①跨期交易 衍生工具是为规避或防范未来价格、利率、汇率等变化风险而创设的合约,合约标的物的实际交割、交收或清算都是在未来约定的时间进行,因此,衍生工具所载明标的物的交易是跨期交易。跨期交易可以是即期与远期的跨期,也可以是远期与远期的跨期。 ②杠杆效应 金融衍生工具具有以小搏大的能量,借助不到合约标的物市场价值5%~10%的保证金,或者支付一定比例的权益费而获得一定数量合约标的物在未来时间交易的权利。无论是保证金还是权益费,与合约标的物价值相比都是很小的数目,衍生工具交易相当于以0.5~1折买到商品或金融资产,具有10~20倍的交易放大效应。 ③高风险性 衍生工具价格变化具有显著的不确定性,由此给衍生工具的交易者带来的风险是很高的。由于杠杆效应的存在,衍生工具的价格变化有可能给交易的一方造成重大损失,而另一方获得收益。通常情况下,期货、期权交易的风险要比互换交易大;复杂衍生工具的风险比一般衍生工具的风险大。 ④合约存续的短期性 衍生工具的合约都有期限,从签署生效到失效的这段时间为存续期。与股票、有价证券的期限不同,衍生工具的存续期限都是短期性的,一般不超过1年,因为预测未来是很困难的事情,预测长期更难。1年是一个比较合适的预测期限,大部分衍生工具的合约期限按照月份周期来设定,或者按照季度周期来设定。 (3)衍生工具的功能 ①套期保值 套期保值是衍生工具为交易者提供的最主要功能。最早出现的衍生工具——远期合约,就是为适应农产品的交易双方出于规避未来价格波动风险的需要而创设的。现货供应商和采购商通过远期合约将未来的价格事先确定下来,这一合约对交易的货物发挥了套期保值的功能。其他衍生工具也是通过事先约定价格,实现标的物的保值目的。 ②价格发现 金融衍生工具具有预测价格的功能。衍生工具交易价格是对合约标的物未来价格的事先确定,如果市场竞争是充分的和有效的,衍生工具价格就是对标的物未来价格的事先发现。 ③投机套利 只要商品或资产存在价格的波动,就有投机与套利的空间。衍生工具将大宗商品细化为标准化的可交易合约,使交易双方买卖更加便利。衍生工具都是跨期交易,存在一个期限,相同期限的不同衍生品,同一衍生品的不同期限之间往往存在套利的可能。单向交易衍生工具是市场的投机者,衍生工具为其提供了投机的对象。投机者目的就是博取价差,认为价格会上涨时做多,价格会下跌时做空。
解析
转载请注明原文地址:https://jikaoti.com/ti/Q1vUFFFM
本试题收录于:
金融硕士(金融学综合)题库专业硕士分类
0
金融硕士(金融学综合)
专业硕士
相关试题推荐
贾女士:在英国,根据长子继承权的法律,男人的第一个妻子生的第一个儿子有首先继承家庭财产的权利。陈先生:你说得不对。布朗公爵夫人就合法地继承了她父亲的全部财产。以下哪项对陈先生所作断定的评价最为恰当?()
一批人报考电影学院。其中,(1)有些考生通过了初试。(2)有些考生没有通过初试。(3)何梅和方宁没有通过初试。如果上述三个断定中只有一个为真,以下哪项关于这批考生的断定一定为真?()
大城市相对于中小城市,尤其是小城镇来讲,其生活成本是比较高的。这必然限制农村人口的进入。因此,仅靠发展大城市实际上无法实现城市化。以下哪项是上述论证所假设的?()
某一公司有一栋6层的办公楼,公司的财务部、企划部、行政部、销售部、人力资源部、研发部等6个部门在此办公,每个部门占据其中的一层。已知:(1)人力资源部、销售部两个部门所在的楼层不相邻;(2)财务部在企划部下一层;(3)行政部所
某机构对我国东部地区甲、乙、丙三个城市的三类居民住房(按价格从高到低分别是别墅、普通商用房和经济适用房)的平均房价做了调研,公布的信息中有如下内容:按别墅房售价,从高到低是甲城、乙城、丙城;按普通商用房售价,从高到低是甲城、丙城、乙城;按经济适用房售价,从
简述小组工作含义和特征。(郑州大学2016年研)
河海公司目前有7个投资项目可供选择,每一项目的投资额与现值指数如下表:河海公司目前可用于投资的总金额为1200万,根据资本限量决策的方法,河海公司的最优投资组合方案为()。(假设投资于证券市场的净现值为0)
2008年以来的全球金融危机深刻改变了当前世界金融业的发展方向,对各国的金融监管模式都提出了全新要求。请基于这一背景,并结合自2007年开始全面实施的《新巴塞尔资本协议》的主要内容,简述中国目前金融监管体制的模式、特征以及未来发展方向。
净现值
凯恩斯的“流动性陷阱”是指在一定条件下货币没有流动性。()
随机试题
什么是实际晶粒度?
简述我国目前获得认可的社区教育的主要模式。
何种情况血液必须被废弃
下列关于证据的理论分类的说法中,哪些选项是不正确的?
债券发行者名称,这一要素指明了该债券的债务主体,既明确了债券发行人应履行对债权人偿还本息的义务,也为债权人到期追索本金和利息提供了依据。()
根据关税法德制度的规定,对原产于与我国签订含有关税优惠条款的区域性贸易协定的国家或地区的进口货物,按()征收关税。
我国现代著名教育思想家陶行知认为幼儿教育应解放儿童的()。
2014年,A省固定资产投资呈现“增速趋缓,结构优化,质量提升”良好发展态势。总量保持较快增长,增速有所回落。2014年,全省完成固定资产投资41552.8亿元,比2013年增长15.5%,增速同比回落4.1个百分点。投资总量中,项目投资完成33
串行通信中,若收发双方的动作由同一个时序信号控制,则称为( )串行通信。
【B1】【B17】
最新回复
(
0
)