简要说明货币政策的传导机制。

admin2015-07-30  37

问题 简要说明货币政策的传导机制。

选项

答案货币政策传导机制是指中央银行运用货币政策工具影响中介指标,进而最终实现既定政策目标的传导途径与作用机理。主要包含: (1)利率传递途径,利率传导理论是最早被提出的货币政策传导理论,利率传导机制的基本途径可表示为: 货币供应量M↑→实际利率水平i↓→投资I↑→总产出y↑。 (2)信用传递途径,认为货币政策传递过程中即使利率没发生变化也会通过信用途径来影响国民经济总量。信用传导机制的基本途径可表示为: 货币供应量M↑→贷款供给I↑→投资↑→总产出y↑ (3)非货币资产价格传递途径,托宾的Q理论与莫迪利亚尼的生命周期理论则提出了货币政策的非货币资产价格传递途径。资产价格传导理论强调资产相对价格与真实经济之间的关系,其基本途径可表示为: 货币供应量M↑→实际利率i↓→资产(股票)价格P↑→投资I↑→总产出Y↑。 (4)汇率传递途径,货币政策的汇率传导机制的基本途径可表示为: 货币供应量M↑→实际利率i↓→汇率E↓→净出口NX↑→总产出Y↑。

解析
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