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  3. 在全球稀土市场当中，矿产资源丰富但分布不平均。由于稀土开采的高污染性和资源稀缺性，很多国家通过进口满足本国稀土需求。建兴稀土是一家设立于A国的上市稀土企业，主要业务为稀土产业链的上游行业，包括配套设施建设、稀土矿探查、开采以及分离，但也从事出口对外销售业务

在全球稀土市场当中，矿产资源丰富但分布不平均。由于稀土开采的高污染性和资源稀缺性，很多国家通过进口满足本国稀土需求。建兴稀土是一家设立于A国的上市稀土企业，主要业务为稀土产业链的上游行业，包括配套设施建设、稀土矿探查、开采以及分离，但也从事出口对外销售业务

admin2016-06-02  68
问题 在全球稀土市场当中，矿产资源丰富但分布不平均。由于稀土开采的高污染性和资源稀缺性，很多国家通过进口满足本国稀土需求。建兴稀土是一家设立于A国的上市稀土企业，主要业务为稀土产业链的上游行业，包括配套设施建设、稀土矿探查、开采以及分离，但也从事出口对外销售业务。
由于A国政府认为稀土产品开采方式粗放、资源浪费情况严重，计划对稀土资源开采出台限制政策，倡导合理开发和利用，加快淘汰落后产能，提高产业的整体竞争力。作为国家战略性储备的稀缺资源，稀土开采量在近年越来越受A国政府的关注。从A国全国稀土开采限额来看，2013年稀土开采限额为5．8万吨，比2012年减少15％。专家估计在未来几年A国政府将继续保持低水平的开采限额。此外，A国政府提倡“保护环境和节约资源”，对稀土资源的开采实施更严格的保护性开采政策和生态环境保护标准。在产业的稀土细分领域来看，目前产业内重点并购领域是稀土开采、加工以及稀土分离和深加工。建兴稀土正考虑收购B国科立资源的股权。科立资源具有在B国开采稀土的能力，还能以高科技技术提高稀土产品的纯度至99．99％。
要求：
简要说明建兴稀土在收购科立资源时，可以使用的两种价值评估方法(不需考虑与政治风险相关的部分)。
选项
答案建兴稀土对科立资源进行估值时，可采用以下几种方法： (1)市盈率法。利用科立资源的每股收益与建兴稀土(如果双方是可比较的)的市盈率相乘，或与科立资源处于同行业的可比企业的平均市盈率相乘，即可评估科立资源的股权价值。 (2)现金流量折现法。以科立资源未来自由现金流量，按照适合的折现率折现后估算企业整体价值。
解析
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