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  3. 某期权交易所2017年3月1日对A公司的期权报价如下： 股票当前市价为52元，预测一年后股票市价变动情况如下表所示： 要求： (1)若甲投资人购入1股A公司的股票，购入时价格52元；同时购入该股票的1份看跌期权，判断甲投资人采取的是哪种投资策略，并确定

某期权交易所2017年3月1日对A公司的期权报价如下： 股票当前市价为52元，预测一年后股票市价变动情况如下表所示： 要求： (1)若甲投资人购入1股A公司的股票，购入时价格52元；同时购入该股票的1份看跌期权，判断甲投资人采取的是哪种投资策略，并确定

admin2019-06-08  21
问题 某期权交易所2017年3月1日对A公司的期权报价如下：

股票当前市价为52元，预测一年后股票市价变动情况如下表所示：

要求：
(1)若甲投资人购入1股A公司的股票，购入时价格52元；同时购入该股票的1份看跌期权，判断甲投资人采取的是哪种投资策略，并确定该投资人的预期投资组合净损益为多少?
(2)若乙投资人购入1股A公司的股票，购入时价格52元；同时出售该股票的1份看涨期权，判断乙投资人采取的是哪种投资策略，并确定该投资人的预期投资组合净损益为多少?
(3)若丙投资人同时购入1份A公司股票的看涨期权和1份看跌期权，判断丙投资人采取的是哪种投资策略，并确定该投资人的预期投资组合净损益为多少?
(4)若丁投资人同时出售1份A公司股票的看涨期权和1份看跌期权，判断丁投资人采取的是哪种投资策略，并确定该投资人的预期投资组合净损益为多少?
选项
答案(1)甲投资人采取的是保护性看跌期权策略。 [*] 预期投资组合净损益=0．2×(一7)+0．25×(一7)+0．25×0．2+0．3×10．6=0．08(元) (2)乙投资人采取的是抛补性看涨期权策略。 [*] 预期投资组合净损益=0．2×(一12．6)+0．25×(一2．2)+0．25×1+0．3×1=一2．52(元) (3)丙投资人采取的是多头对敲策略。 [*] 预期投资组合净损益=0．2×5．6+0．25×(一4．8)+0．25×(一0．8)+0．3×9．6=2．6(元) (4)丁投资人采取的是空头对敲策略。 [*] 预期投资组合净损益=0．2×(一5．6)+0．25×4．8+0．25×0．8+0．3×(一9．6)=一2．6(元)。
解析
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