投资者在市中心购买了一幢写字楼,拟用于出租,其中购房费用的30%依靠自有资金支付,其余部分使用银行商业贷款,年利率为7%,贷款期限为5年,投资者设定的基准收益率为10%。为确保投资的顺利进行,投资者聘请某评估公司为其设计项目实施方案,并开展项目财务评价。该

admin2011-01-05  37

问题 投资者在市中心购买了一幢写字楼,拟用于出租,其中购房费用的30%依靠自有资金支付,其余部分使用银行商业贷款,年利率为7%,贷款期限为5年,投资者设定的基准收益率为10%。为确保投资的顺利进行,投资者聘请某评估公司为其设计项目实施方案,并开展项目财务评价。该评估公司根据写字楼的实际建造和出租情况,并通过对当地写字楼租售市场的调查分析,得出如下初步结论:
   ①所得税前的财务净现值(FNPV )为962.76 万元;
   ②当折现率为11%时,净现值为-454.21万元;
   ③在第29年初,项目折现现金流累计为-64.22万元,第30年初为56.72 万元。试根据以上条件,回答下列问题。
该项目内部收益率等于(         )%。

选项 A、10.32
B、10.68
C、11.68
D、11.32

答案B

解析 房地产开发经营与管理P155
   内插法求取内部收益率公式:
   =i1+【︱NPV1︱*(i2-i1)】/【︱NPV1+︱NPV2︱︱】
   注:i2>i1
   已知基准收益率为10%时,所得税前的财务净现值(FNPV)为962.76 万元;当折现率为11%时,净现值为-454.21万元;
   计算如下:=10%+【962.76*(11%-10%)】/【962.76+︱-454.21︱】
   =10%+0.68%
   =10.68%
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