某公司拟开发一铁矿,预计需要投资6 000万元;年产量预计为2万吨,并可以较长时间不变;该铁矿石目前的市场价格为2 000元/吨,预计每年价格上涨5%,但价格很不稳定,其标准差为40%,每年的付现营业成本为销售收入的60%,忽略其他成本和费用。含有风险的必

admin2015-07-05  54

问题 某公司拟开发一铁矿,预计需要投资6 000万元;年产量预计为2万吨,并可以较长时间不变;该铁矿石目前的市场价格为2 000元/吨,预计每年价格上涨5%,但价格很不稳定,其标准差为40%,每年的付现营业成本为销售收入的60%,忽略其他成本和费用。含有风险的必要报酬率为10%,无风险的报酬率为5%。1—3年后的矿山残值分别为4 500万元、3 000万元和1 000万元。该公司享受免税待遇。
    要求:
确定上行乘数和下行乘数以及上行概率和下行概率(保留四位小数)。

选项

答案确定上行乘数和下行乘数以及上行概率和下行概率(保留四位小数); 上行乘数u=e0.4×1=1.4918 下行乘数d=1/u=0.6703 5%=(1.4918—1)×上行概率+(0.6703—1)×(1一上行概率) 上行概率=0.4622 下行概率=1—0.4622=0.5378 或者: 上行概率P=[*]=0.4622

解析
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